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《_金融数学-课后习题答案5》.pdf
作者:作者:刘绮轩刘绮轩 QQ ::2629458002
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金融数学——金融数学——课后习题参考课后习题参考
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(中国精算师资格考试用书(中国精算师资格考试用书))
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第五章:债券与其定价格理论
2012-2-14
1. 面值 100 元的 10 年期债券,票息率为每年计息两次的年名义利率 10%,赎回值为105 元,收益
率为每年计息两次的年名义利率8%,若所得税率为30%,资本增益税率为20% ,求:(1)所得
税后的债券价格;(2 )所得税和资本增益税后的债券价格。
1
1−
(1 + 4%)20
(1) = + [ (1 − ) − ] = 105+ [100×5% ×(1 − 30%) − 105× 4%]× 95=.49
P C Nr t Ci a
1 20
4%
20
-
20 P t Cv
(2) = − ( − ) ⇒ = 2 94=.53
P P t C P v P
2 20
1-t v
2
2. 面值 100 元的两种债券,票息率都为每年计息两次的年名义利率 8%,现以面值出售。A 债券 5
年后以面值到期赎回,B 债券 10 年后以面值到期赎回。若市场现行利率突然达到每年计息两次的
年名义利率10%,求债券A 和B 价格变动的百分比。
1
1−
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