《中国房地产市场研究-热点专题：2015年上市房企百强在港发布（2015年第79期）》.pdf

2015 年5 月28 日 第七十九期 2015 年上市房企百强在港发布 5 月 28 日，由中国房地产业协会、中国房地产研究会、中国房地产测评中心联合推出的《2015 中国 房地产上市公司测评研究报告》及“2015 中国房地产上市公司 100 强排行榜”正式于香港隆重发布。 本次大会由中国房地产业协会、中国房地产研究会、中国房地产测评中心联合主办，北京中房研协技 术服务有限公司承办。这也是主办方连续第八届发布上市房企测评成果，中国房地产研究会、中国房地产 业协会官网中房网为本次活动的独家官方发布网站。 当日，中国房地产研究会副会长兼秘书长苗乐如、上海易居房地产研究院院长、中国房地产测评中心 专家委员会主任张永岳、中国房地产测评中心主任、易居中国执行总裁丁祖昱以及 200 余位房地产行业上 市公司高管、资本界VIP 嘉宾以及 30 余家香港媒体齐聚一堂，共同见证了这一行业盛会。 本次测评根据中国房地产上市公司测评研究对象筛选标准，本次测评的研究对象为沪深上市公司 126 家，大陆在港上市公司 70 家，以及海外上市公司 6 家，合计共 202 家。在此基础上，中国房地产研究会、 中国房地产业协会、中国房地产测评中心联合主办 “2015中国房地产上市公司测评研究”工作，在深度跟 踪研究企业的基础上发布《2015 中国房地产上市公司测评研究报告》，及 “2015年中国房地产上市公司排 行榜” ，同时发布了A 股十强、H 股十强以及风险控制、发展速度、经营绩效、资本运营、创新能力和产 业链上市公司五强子榜单。 榜单显示，万科八年来蝉联榜首，保利地产和万达商业位居三强。恒大地产、中国海外发展和华润置 地分别居于第四到第六位，碧桂园和富力地产排名与上年相同，分别占据第七、第八位，世茂房地产和远 洋地产分列第九至十位。 报告指出，过去一年，房地产市场行政干预性政策趋于减少，宏观调控政策更为市场化。与前些年相 比，2014 年房地产市场总体成交持续走冷，直至第四季度才逐步出现企稳迹象。近年来持续快速发展的房 地产市场供给逐渐充足、需求增长趋缓的态势显现，我国房地产市场正由卖方市场转向买方市场，与此相 1 中国房地产市场研究热点 伴的是行业整体溢利的收窄和行业内部的分化。站在行业发展的又一重要节点下，房地产企业如何在转型 大幕开启时抢占先机备受关注。 主办方表示，中国房地产上市公司作为中国房地产开发企业的重要组成部分，其在综合实力、盈利能 力、抗风险能力、投资潜力和成长能力等方面具有较强的行业代表性，能够充分反映和折射出整个行业在 市场开拓、经营管理、市场营销、行业风险以及发展导向等方面的基本趋势，且由于房地产上市公司的信 息披露情况较为完整和准确，通过科学、公正、客观、权威的评价指标体系、评价方法和深度典型研究， 对房地产上市公司的综合实力进行评估和深入研究，可以有效促进房地产开发企业以及整个行业的良性竞 争和健康发展，对于房地产市场未来发展具有强有力的指导意义。 附1：测评报告解读 榜单：行业洗牌进程加速 《2015 中国房地产上市公司测评研究报告》显示，2012 年后，房地产市场分化程度不断上升，行业 内洗牌加速，2014 年，沪深涉及房地产业务的上市公司不足 200 家，5 年间超过 100 家 A 股涉房企业退 出房地产业务。同时，地产蓝筹在这一轮竞争中持续领先，行业分化洗牌进程加速。 股市：沪深估值领先港股 2014 年总体而言，地产板块表现略强于大盘。在每股收益水平方面，沪深上市房企及在港上市房企每 股收益均值均为近五年来的最低水平。尽管盈利能力普遍有所下降，但沪深两市的房企随大市走势迎来了 板块估值的向好回调，市盈率均值和市净率均值分别为 28.64 倍和 3.37 倍，两项指标均登上了近三年的最 高位。在港上市房企市盈率均值为 7.48 倍，市净率均值已处于破净状态，仅为 0.65 倍，二者都创下了近 三年的新低。沪深上市房企和在港上市房企走出了两条迥异的估值水平线。 规模：房产收入增速放缓 2014 年，上市房企资产总额均值为447.88 亿元，同比上升 23.42% ；净资产均值为127.76 亿元，同 比上升 24.45% ；房地产业务收入均值为95.75 亿元，同比上升 3.98% ；营业利润均值19.85 亿元，同比 上升 9.77%。相较于2013 年增速的大幅回升，2014 年，各项规模指标中，除了净资产