中国大豆期货市场和国际大豆期货市场价格关系研究_基于VAR模型的实证分析.pdfVIP

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2015-10-26 发布于安徽
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中国大豆期货市场和国际大豆期货市场价格关系研究_基于VAR模型的实证分析.pdf

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2007 1 ) ) ) 基于VAR模型的实证分析周应恒邹林刚 ( 210095) 本文采用向量自回归模型 (VAR),通过协整检验VECM估计格兰杰因果关检验脉冲响应函数和方差分解, 对中国大豆期货市场与国际大豆期货市场价格关进行了实证分析结果表明, 全球三大期货市场间存在着市场整合关 , 在国际大豆期货价格形成中, 美国大豆期货市场在全球大豆期货定价中处于主导地位, 中国和日本对全球大豆期货价格形成的影响有限我国大豆进口价格受制于人, 对于定价缺乏/ 话语权0 VAR VECM 大豆期货价格关定价权 1996,, 58 2004 2200, 37,, 2004, / 0 () 50, , , ? ? , ,, ,, , VAR, . , http: / /www. ycwb. co , 2004. 8. 25 ) 55 ) 2007 1 , ,, Booth et al. ( 1996) VAROSESIMEXCME, , OSEHa ao et a.l ( 1990), Bae andKarolyi( 1994) Lin et a.l ( 1995), , Tse et al. ( 1996) VAR IMM, SIMEX LIFFE 3, , , G. Geoffrey Booth Cetin Ciner( 1997) , 1993) 1995TGE CBOT, VAR , TGE CBOT ,, CBOTYiu an et a.l ( 1997) (VECM ), Holder et al. ( 2002) VAR CBOT TGE, CBOT , ( 2002) SFE LME ,, , (2004) CopulaKendalltau, Copula /, 3,, ( 2004) , ( 2004) ,, ,, DCE CBOT ,, , ,,: VAR ;, ,, (VAR), ( Si s) 1980 VAR, ,, : ) 56 ) : T Y = (Y , Y , ,, Y ) N @ 1, kVARVAR( k): t 1t 2t Nt k Y = L + E 0 Y + U = L + 0 Y + 0 Y + K+ 0 Y + U ( 1) t i t- 1 t 1 t- 1 2 t- 2 k t- k t i= 1 L N @ 1: T L = ( L , L , ,, L ) ( 2) 1 2 N 0 , 0 , K, 0 N @ N, U N @ 1: 1 2 k t T U = ( u , u , ,, u ) , U ~ IID( 0, 8 )