《北京中期塑料12月月报》.pdf

北京中期期货有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO., LTD. 2013 年 12 月 LLDPE 月报 2013 年 11 月 30 日 北京中期期货研究院 期货分析师： 牛卉 期货从业资格：Z0002615 Tel ： （010 ）8588 1393 Email ： niuhui@ 塑料12 月走势或前高后低 地址： 北京朝阳区东三环北路 38 号院泰康金融大厦 22 层 北京中期期货 • 您保值增值的平台 1 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 塑料月报 一、行情回顾 月初伴随国际油价及连塑期货下跌，中油部分大区承压下调 LLDPE 出厂价，商家窄幅让利走货。 但由于市场货源持续偏紧，商家普遍低价惜售，加之石化企业暂无库存压力，中下旬继续上调出厂价， 市场在高成本支撑下继续稳中上行。本月LLDPE 月度均价在 11850 元/吨，环比涨1.02%，同比涨9.3% 。 塑料 1401 合约逐渐临近交割月,受到基差回归因素支撑,下旬价格快速颇为上扬,连续拉涨。1405 合约对 近月贴水较大获得支撑跟随上涨，至本月收盘，1401 合约较月初上涨535 点，涨幅4.7% ；1405 合约较 月初上涨410 点，涨幅3.8% 。 图1-1：连塑1401 收盘价走势图 资料来源：文华财经 北京中期 本月市场成交量并未出现明显变化，跟随价格波动上下起伏，整体与 10 月份类似。持仓量变化较 为明显，较上月有明显放量，资金在塑料市场的炒作活跃。 图1-2 ：大商所塑料期货持仓和成交量对比图 资料来源：文华财经 北京中期 北京中期期货 • 您保值增值的平台 2 北京中期期货研究院 BJCIFCO INSTITUTE OF STUDIES 塑料月报 二、连塑市场主要影响因素分析 （一）产业链上游市场概况 11 月份，欧美油价走势迥异，布伦特溢价持续拉宽。从WTI 角度来看，美国原油产量稳步攀升， 库存持续增长成为压制美原油的大山，期货价格屡屡收低。此外，美联储宽松政策不确定性也令市场承 压，会议纪要显示美联储将在未来数月缩减宽松规模，令市场继续承压。相反，伊朗核谈过程波折，利 比亚国内局势持续紧张，石油出口受阻则为布伦特接连提供支撑。欧美油价背道而驰将布伦特溢价持续 拉宽至9 个月高点。 本月亚洲乙烯价格稳中有跌。目前 CFR 东北亚和东南亚分别收于 1373.5- 1375.5 美元/ 吨和 1413.5-1415.5 美元/吨。年底终端需求偏弱，下游采购意向较为平淡，商家普遍交投积极性不高，实盘 成交有限。下游聚乙烯与乙烯走势不同，应货源供应紧俏，价格持续攀升。 图2-1：乙烯、石脑油与LLDPE 期货价格走势对比图