企业资金运作.ppt

企业融资 股权式融资 （内部融资） 债务式融资 （外部融资） 现有股东融资 （内内融资） 寻找新股东融资 （内外融资） 私募 私下寻找和谈判 公募 通过金融市场公开融资 IPO Financing 业务融资 （客户、供应商） 金融融资 金融和业务结合融资 （融资租赁…） 股权回报特征： 分红（没有固定时间和金额） 永久性经营原则（资本金不回收） 金融债务回报特征： 利息（固定时间和金额） 到期还本 Vs Pk 资金占用 短期 资金来源 长期 应收款 存货 银行短期借款 各项应付款 设备 厂房 长期借款 股东投资 营运资本 短对短、长对长=适中型企业 长对长、长对短=保守型企业 短对短、短对长=风险型企业 营运资本（BFR，FR，TRE） 流动 资产 流动 负债 长期 资产 长期 负债 + 投资人 权益 营运资本所需= BFR 营运资本来源= FR 现金 短期 借款 净现金 = TRE 财务与会计 * 资金占用 资金来源 营运资本（BFR，FR，TRE） 财务与会计 * 流动 资产 流动 负债 长期 资产 长期 负债 + 投资人 权益 营运资本所需= BFR 营运资本来源= FR 现金 短期 借款 净现金 = TRE 资金占用 资金来源 A1 A2 A3 B1 B2 B3 营运资本（BFR，FR，TRE） A2 现金 A1 + 应收+ 存货 + 长期 资产 A3 = 短期 借款 B1 应付 + B2 + 长期 负债 + 投资人 权益 B3 现金 A1 - 短期 借款 B1 + A2 应收+ 存货 - 应付 B2 = 长期 负债 + 投资人 权益 B3 - 长期 资产 A3 现金 A1 - 短期 借款 B1 = 长期 负债 + 投资人 权益 B3 - 长期 资产 A3 A2 应收+ 存货 - 应付 B2 - 流动 资产 流动 负债 长期 资产 长期 负债 + 投资人 权益 营运资本所需= BFR 营运资本来源= FR 现金 短期 借款 净现金 = TRE 资金占用 资金来源 A1 A2 A3 B1 B2 B3 营运资本（BFR，FR，TRE） 现金 A1 - 短期 借款 B1 = 长期 负债 + 投资人 权益 B3 - 长期 资产 A3 A2 应收+ 存货 - 应付 B2 - 现金 A1 - 短期 借款 B1 = 长期 资金来源 B3 - 长期 资金占用 A3 A2 短期 资金占用 - 短期 资金来源 B2 - 营运资本来源 营运资本所需 - = 净现金 营运资本（BFR，FR，TRE） 现金 - 短期 借款 = 长期负债 - 长期资产 流动资产 - 现金 营运资本来源 营运资本所需 = 净现金 = - 流动负债 - 短期借款 + 权益 营运资本来源 定义 营运资本来源 = 长期资金来源－长期资金用途 = (所有者权益+长期借款)-(固定资产净值) 营运资本来源是企业的一种长期资金来源，因为通常长期 资金用途要小于长期资金来源。 它的用途主要是提供了企业短期营运所需要资金的来源 财务与会计 * 卡车的结构 营运资本所需 定义 营运资本所需 = 短期资金用途－短期资金来源 = (应收+存货+其它流动资产)-(应付+其它流动负债) 营运资本所需是企业的一种短期资金所需，因为通常短期 资金用途要大于短期资金来源。 它的所需主要是企业短期营运所需要的资金(购货、生产、放债) 财务与会计 * 卡车所载的货物 净现金 定义 净现金 = 现金－短期借款 = (金库+银行存款+约当现金)-(银行短期借款) 净现金 = 营运资本来源－营运资本所需 净现金只是一种结果，它代表了营运资本来源和营运资本所需 两者之间的差额。 财务与会计 * 卡车的弹簧 营运资本 财务与会计 * 销售收入 营运资本所需 营运资本所需中的滚动性长期资金需求 以营运资本来源来支持:长期来源配对长期用途 营运资本来源 营运资本所需中的季节性短期资金需求 以短期借款来支持:短期来源配对短期用途 金额 时间 谷底值 最低应付款 谷底值 最低应收和存货 资金占用 短期 资金来源 长期 季节性高峰 银行短期借款 各项季节高峰应付款 设备 厂房 长期投资 长期借款 股东投资 营运资本 短对短、长对长=适中型企业 长对长、长对短=保守型企业 短对短、短对长=风险型企业 长期 短短 短长 * 营运资本 财务与会计 运输公斤 时间 10000 8000 12000 9000 18000 12000 18500 12000 17000 以上是一家运输公司明年的运量计划, 如果你是这家公司的总经理,你购买车辆会有几吨的承载能力? 营运资本（BFR，FR，TRE） 流动 资产 流动 负债