包买票据业务.ppt

第九章 包买票据业务 包买票据业务的含义与特点 包买票据业务的办理程序 包买票据业务的费用与风险 第一节 包买票据业务的含义与特点 一、包买票据业务的含义 包买票据业务（Forfaiting）又称为福费廷业务，作 为一种专项融资产品，指的是包买商（或称为福费廷商） 无追索权地贴现经承兑或担保的远期票据（债权凭证）。 二、包买票据业务的起源及发展 三、包买票据与国际保理的比较 在国际保理和包买票据业务中，出口商都是通过向保 理商、包买商的债权卖断实现了远期货款的即期化，其本 质都是出口方中间机构（出口保理商、包买商）在进口方 中间机构（进口保理商、担保行）保证下对出口商远期债 权的无追索权的贴现，目的都是使出口商所面临的风险及 时转移，进出口双方获得贸易融资。 第二节 包买票据业务的运作 —、信用证项下包买票据业务的操作程序及业务流程图 二、普通票据项下包买票据业务 第三节 包买票据业务的作用及风险防范 一、包买票据业务的特点 债权凭证的买卖无追索权 债权凭证多具有期限较长的资本性商品的交易背景 债权凭证具有二级市场 债权凭证产生于销售货物或提供技术服务的正当贸易 债权凭证应由进口方银行担保 A公司是一家专门从事农运设备生产的美国公司，这 几年销售业绩非常出色，例如在1998年就实现销售收入一 美元，其中八成来自于国内的销售。但是，随着国内市场 逐渐饱和与成熟，公司开发国际市场已成为刻不容缓的事 情。公司计划到2004年，将海外销售的比重增加两倍，在、 开拓国际市场的过程中，A公司获悉M国有一家B公司，在M 国专业经销农运设备，对A公司的产品有极大的需求。但 是，M国的B公司提出，由于其本身只是经销商，资金并不 是很充裕，因此希望在支付方式上能够给其便利，提出由 M国当地的银行作保证，付款期限为两年。但是，M国的经 济和政治现状使A公司不能同意B公司的要求。 通过美国的一家权威机构的调查，A公司获悉M国政府 对那些没有经过国家有关法律直接保证的债务纠纷的处 理，决策经常是非常的武断，对国际惯例的遵守也不是很 好。这样A公司要想将设备出口至M国，与任何一个出口商 一样都必须面临着两大难题：首先，M国的进口商显然没 有办法通过当地银行融资来解决资金问题，这样出口商的 资金占压就很大，不利于设备的出口；其次，M国现行的 法律体系及政治状况增加了进口商未来付款的不确定性。 此时，一家美国的包买商获悉了这一情况，主动向A提出 了一个方案：利用M国当地银行的担保，向A提供无追索权 的金额融资。 具体的操作是：A公司装运出货后，从B公司收到由M 国银行担保的一系列本票，然后将本票交给包买商，由其 将面值的100%扣除一定的利率和费用以后获得现金。而无 追索意味着未来即使这一款项得不到支付，A公司也将置 身事外。A公司由此顺利地解决了资全占压及风险问题， 这就是典型的包买票据业务。 分析： 其实上面的案例就是典型的包买票据业务，通过上述 案例，我们可以看到包买票据业务所具有的特点： 首先，从这一业务产生的背景来看，这项业务必须建 立在现实正当贸易的基础上，并且交易的是资本品。在本 案例中是价值不低的农用设备；而且此种交易需经过两年 的时间。 其次，包买票据业务的关键在于，要为包买商提供稳 定的银行担保方式。进口商B在一个经济政治形势比较动 荡的国家，尽管B能够提供当地银行的担保，但是对A来 说，这种保证并不能给其带来现在的资金流入和未来的稳 定支付，包买商却可以接受这种银行担保的方式，并且可 以提供无追索的融资，如果缺乏这种为包买商提供的稳定 的银行担保，包买票据业务就无法进行下去，因此可以说 这是包买票据业务能够顺利进行的关键。 最后，在包买票据业务中，包买商要买断出口商的票 据（即债权凭证），并向出口商提供融资。因此必须对收 益和风险有清楚的认识。从包买票据业务所设计的风险来 看，主要可以归纳为商业风险、国家风险和货币风险。一 旦将债权卖断给包买商后，出口商也就免除了这些风险的 纠缠，未来不管发生什么样的风险，出口商都可以置身事 外。这就是包买票据业务对出口商最大的诱惑。 二、包买票据业务的影响 （一）对出口商的作用 1、开展包买票据业务对出口商的益处 包买票据业务中债权凭证的卖断省却了出口商众多麻烦 包买票据业务能有效消除出口商所承担的利率风险、汇 率变动风险以及资金的转移风险 包买票据业务的程序比一般商业贷款要简化 包买票据业务的即期收汇能够减少出口商资金占压，增 强资金流动性 2、包买票据业务对出口商的不利之处 包买票据业务适用于成套设备、船舶、工程机