国际金融市场和国际资本流动.ppt

 开放经济下的国际金融市场和国际资本流动 主要内容 第一节 国际金融市场 一、国际金融市场的概念 二、国际金融市场的构成 三、国际金融市场的作用 四、欧洲货币市场 五、国际金融创新 第二节 国际资本流动 一、国际资本流动的概念与类型 二、国际资本流动的经济效应 三、国际资金流动 第一节 国际金融市场 一、国际金融市场的概念 二、国际金融市场的构成 三、欧洲货币市场 四、国际金融创新 一、国际金融市场的概念 金融即资金的融通，金融市场即资金融通双方集中交易的场所。金融市场根据其活动范围和地点的不同可分为国内金融市场和国际金融市场。前者指居民之间从事金融活动的场所；后者是指涉及非居民金融活动的场所。 国际金融市场的概念有广义和狭义之分。 广义的国际金融市场是指资金在国际间流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。狭义的国际金融市场是特指国际资金市场。 二、国际金融市场的构成 （一）根据融通资金的期限划分为，国际货币市场和国际资本市场。 1、国际货币市场：期限在一年以下的短期资金市场，包括银行同业拆借市场、银行短期信贷市场、短期证券市场（国库券、商业票据和银行定期存单）和票据贴现市场。 2、国际资本市场：期限在一年以上的中长期资金市场，包括中长期信贷市场和证券市场（股票和长期债券市场） （二）根据经营业务的性质划分为，外汇市场、资金市场和黄金市场。 1、外汇市场：外汇交易的场所和领域。 2、黄金市场：黄金买卖的交易场所。分为 现货市场和期货市场。 3、资金市场：融通各种长短期限不一的资 金的场所，由国际货币市场和国际资本 市场组成。 国际外汇市场和黄金市场 1.外汇市场:：即期交易；远期交易； 期货交易；期权交易 2.黄金市场 a.实物市场：即期市场——金条和金块 b.期货期权市场: 即期外汇交易是以双方约定的汇率交换两种不同的货币，并在一到两个营业日后进行清算的外汇交易。 远期外汇交易是指外汇买卖双方预先签订远期外汇买卖合同，规定买卖的币种、金额、汇率及未来交割的时间，在约定的到期日由买卖双方按约定的汇率办理收付交割的外汇交易。 掉期外汇交易是指外汇交易者在买进或卖出一种期限、一定数额的某种货币的同时，卖出或买进另一种期限、相同数额的同种货币的外汇交易 一、国际货币市场 1.构成： （1）短期信贷市场： A.国际银行同业拆借或拆放； B.银行对工商企业提供短期信贷资金。 拆放利率是伦敦银行同业拆放利率(London Inter-bank Offered Rate, LIBOR） （2）短期证券市场: A.短期国库券市场(Treasury Bill): 它是西方国家财政部发行的短期债券。期限3~6个月，按票面金额折扣发行。到期按票面金额偿还。 B.可转让的银行定期存单(Negotiable Certificate of Deposit, 略CD) : 标准定额为100万美元以上，期限为1~12 月以上。可随时转让。 第二节 国际金融市场交易工具 C.商业票据(Commercial Bill): 工商企业为筹集短期资金而开出的票据，可通过银行发行，按票面金额贴现的方式。 D.银行承兑票据（Bank acceptance bill）经银行承兑过的商业票据。有银行信誉，便宜流通。 （3）贴现市场:对未到期票据按贴现方式进行融资的交易场所。 贴现的票据：政府国库券，短期债券，银行承兑票据及商业承兑票据。 贴现率高于银行贷款利率。 贴现行?再贴现Rediscount?中央银行用于调节信贷和控制资金市场。 第二节 国际金融市场交易工具 世界最大的贴现市场在伦敦。 2.作用 第一，为短期资金的需求者提供了从隔夜到一年的各种短期资金； 第二，为一些持有短期闲置资金并希望获取收益的单位提供了投资的渠道。 第三，由于是世界范围的资金市场，因此就在最大程度上实现了资金的合理配置，提高了资金的运做效率。 （三）根据资金借贷双方的居民属性划分为，在岸金融市场和离岸金融市场。 1、在岸金融市场：从事市场所在国货币的国际融资业务并受该国政府与法令管辖，而且借贷双方中有一方是该国居民的金融市场。即居民与非居民之间从事借贷的市场。 2、离岸金融市场：专门为非居民之间的资金融通提供各种便利的交易市场。又称“境外市场”。所有离岸结合成整体，就是通常所说的欧洲货币市场。 3、在岸金融市场和离岸金融市场的区别： 在岸金融