基金基础知识2012年2月.ppt

证券投资基金基础知识 基金的运作机制 基金的参与主体 我国基金业的发展阶段 我国基金在发展中呈现出的特征 基金与其他金融工具的区别。 股票型基金 股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期的资本增值为主要目标 股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效抵御通货膨胀风险的投资工具之一，是投资者在进行资产配置时重要的组成部分 股票型基金与股票的不同及类型 股票型基金的风险及分析指标 债券型基金 债券型基金主要以债券为主要投资对象，对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力 债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来进行组合投资，常常能较好的分散投资风险，因此债券型基金常被视为组合投资中的重要组成部分 债券型基金与债券的不同及类型 债券型基金的风险及分析指标 货币市场基金 货币市场基金具有风险低、安全性高和流动性好的特点 货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，一般作为流动性资产品种配置在基金组合里面 货币市场基金与货币市场工具 货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融工具 货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入 货币市场基金的投资门槛较低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货币市场提供了重要渠道 货币市场基金的主要投资对象 可投资的金融工具主要包括： 一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单； 剩余期限在397天以内（包括397天）的债券； 期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的央行票据等； 剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券 不得投资的金融工具主要有： 股票、 可转换债券 剩余期限超过397天的债券 信用等级在AAA级以下的企业债券 国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券 流通受限的证券 货币市场基金的分析指标 收益分析 日每万份基金净收益=当日基金净收益/当日基金份额总数×10000 7日年化收益率的计算 风险分析 组合平均剩余期限 融资比例 浮动利率债券投资情况 混合型基金 混合型基金的风险收益水平介于债券型基金和股票型基金之间，混合型基金仓位上下限的限制一般都比较灵活，投资操作的空间更大一些，对投资管理人资产配置能力的要求也会更高。投资者可以选择混合型基金作为组合的灵活搭配品种 按照《基金法》规定，股票型基金的投资比重必须在60%以上，而混合型基金仓位上下限都比较宽泛，资产配置更为灵活 混合型基金的风险、类型、分析指标 混合型基金的风险主要取决于股票与债券配置的比例大小 一些投资管理能力并不突出的基金可能会出现仓位调整与市场走势相反的情况，也存在相应的风险 保本型基金 保本型基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了保障条款，即在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障 保本型基金从本质上讲是一种混合型基金 保本型基金的保本策略及投资风险 对冲保险策略 固定比例投资组合保险策略 保本型基金在承诺保本的同时也存在很多的限制条件 通货膨胀以及资金的机会成本 保本型基金类型及分析指标 本金保证 收益保证 红利保证 保本期 保本比例： 赎回费率 安全垫：保本型基金设定的风险投资最大可承受的损失金额 担保人 QDII基金 QDII基金的介绍 监管层于2007年7月5日推出了《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》，并在放缓国内基金产品审批的同时，加速审批基金公司QDII资格和产品发行，以鼓励基金公司“走出去”、分流国内市场充裕的流动性和满足投资者的多样化投资需求 截至2007年底，共有12家基金公司获得QDII资格，5只QDII基金进入运作期 QDII基金的作用 QDII基金的作用在于分散单一国家市场特有的风险，即投资者可以通过QDII基金的投资，有效地分散一个特定国家市场自身特有的风险，从而达到整个投资组合分散化和全球资产配置的目的 当然，实际的分散效果还需要详细分析各基金具体的投资区域和投资特点 QDII基金的风险 汇率风险 QDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险 国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险 QDII基金的流动性风险 ETF ETF的特点 （1）被动操作的指数型基金 （2）独特的实物申购赎回机制 （3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度 ETF类型及风险 ETF的类型 根据ETF跟踪指数的不同，可以将ETF分为股票型ETF、债券型ETF等。根据标的指数的不同，股票型ETF又可以分为全球指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF等 根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型与抽样复制型 ETF的风险 跟踪指数需要承担的系统