外汇课程5,道氏理论与趋势.doc

道氏理论 道氏理论(Dow Theory)是产生技术分析的其中一个理论。它提出市场上所有的走势均可分成三个类别： 1. 入市期──市场气氛不大，然而正开始有投资者进入市场； 2. 活跃期──气氛渐趋平稳，更多投资者进入，务求根据走势而赚取利润； 3. 整固期──投机气氛高涨，市价逐渐偏离正常，亦有投资者开始离开市场，市况即将转危。 道氏理论亦把整个市场分成三个趋势，分别是主要趋势、次要趋势和短期趋势。下图是一个趋势图例。此理论希望投资者能排除一些不应有的心理因素，以较客观的角度观测市况。例如正准备买入一组货币的投资者往往只留意牛市讯号的出现，然忽略了一些可见的熊市讯号。道氏理论所提出的趋势类别在各汇市图中显然易见，但它最大的缺点是投资者难以确定主要趋势将会上升或下跌至哪一水平。 2. 艾略特波浪理论 根据艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory)，价格走势的形态与波浪类似。艾略特相信市况常会出现波浪循环。它的基本形态如下图。其中1 、3 属推动浪，而2、4则属修正浪。这上升五浪运行后，将出现A、B及C的整组波浪修正，市况开始回落。(、5 艾略特亦指出多个波浪形态可以在同一时期出现，意思是波浪里可能含有小波浪。如下图： 这理论易于运用：投资者可以辨别上升五浪的运行周期，然后买入；并在整组波浪修正时沽出。然而，在辨别市场正处于哪一时段时，投资者往往会出现不同观点，并难以判断谁是谁非。 这一部份提到的技术分析指标都是最常用到的指标。没有单一的指标可以百分百准确地推测后市去向。投资者必须懂得如何一并使用它们，才能把它们的效用发挥到最大，并作出最准确的预测。这样也可给予他们更多机会去发掘短线炒卖的窍门。 趋势, 趋势线及如何判断趋势改变 趋势顺势而行 我们一直在强调趋势的重要性, 让我们在这里为大家说明趋势的定义。 我们一定要对趋势的形态有清楚的理解, 让我们在这里为大家加强一点对趋势的理解, 上升趋势 – 能够持续做出新高, 近期的新高比之前的高要高, 近期的低比之前的低也要高 下降趋势 - 能够持续做出新低, 近期的新低比之前的低要低, 近期的高比之前的高也要低但要是我们不先确定自己的可能持仓时间，我们不能找出相关的趋势出来的。月线图有月线图的趋势，周线图有周线图的趋势，日线，四小时，一小时，30分钟都有它们的趋势，而它们也不太可能出现统一的趋势来的。 所以我们在分辨趋势时, 我们首先要明白我们所观察的时间段是否对我们打算的持仓时间相关。 同样, 若果不谈相关的时间段, 顺势而行 就变得含糊不清的概念了。 每一个人逆势下单的时候都可以说是顺势而行的, 因为他不会明知价格会持仓下跌, 而去买入, 买入是预期价格上升的行为表现, 他们只不过是不明白到他们所预期出现的趋势是那么软弱无力, 更大型更长期的趋势力量, 是他们所忽视的。所以大家在分析图表时, 要大概明白到自己所找出的趋势, 是否跟自己大概的持仓时间配合。例如, 当打算持仓以日算的话, 趋势分析以日线图去完成, 不要以四小时或周线图来作主要分析。我们建议大家多在趋势明显下交易, 很多时候若果在没有明显的趋势之下交易, 效果都是不太理想, 另外如果没有明显的趋势, “快速止损, 让利润滚存” 这个交易原则也无从谈起。 趋势交易是最好的交易机会，我想大家想改善交易成绩，请多留意趋势，趋势是你的朋友，找到朋友自然有好处！我们看一下以下的图例。? ? ? 如何画趋势线？很多时候我们尝试去画趋势线的时候，我们就会发现原来画这个线可以有不少的画法，究竟哪一种画趋势线的方法才对了？首先我们要明白到，因为价格跟趋势线的关系纯粹是我们赋予给他们的，所以要是不同的人可以画出不同的趋势线出来的话，这样的趋势线就没有什么“自我实现”的作用了。 从这个角度看，周线，日线图上的趋势线会比较准确，因为价格的波动比较平滑，大家所能画的选择不多，比较容易实现；但是在小时图，分钟图上的趋势线就比较难对价格有作用了。换言之, 趋势线之所以有效, 也是一种自己实现的表现, 那么, 我们要如何利用这个价格习惯 ? 我们首先要明白正确画出趋势线的方法。趋势线的绘画原则上升趋势线 - 在所考虑的时间段内的上升趋势中, 找出当时相关的最高点和最低点, 以最低点跟往后的低点, 这个低点一定要在当时的最高点前, 用直线把他们连起来。当中价格不能穿越趋势线下跌趋势线 - 在所考虑的时间段内的下跌趋势中, 找出当时相关的最高点和最低点, 以最高点跟往后的高点, 这个高点一定要在当时的最低点前, 用直线把他们连起来。当中价格不能穿越趋势线这个画法重点是要明确是一个趋势时, 才能画出趋势线, 是比较清晰的一个找趋势线的方法，当然除了这个画法