期货入门知识PPT.ppt

打开财富之门成就丰富人生 徽商期货阜阳营业部于凌波 0558-2278567第一部分入门须知 最早的期货 最早的交易所 芝加哥期货交易所CBOT 伦敦金融交易所LME 纽约商业交易所NYMEX和伦敦国际石油交易所IPE 什么是期货 （Futures）相对于现货而言，由期货交易所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 期货是如何发展起来的 标准合约及其内容 合约保障及保证金 期货交易的基本特征 合约标准化,交易集中化 杠杆机制， 双向交易和对冲机制 T+0交易，灵活方便 每日无负债结算 手续费低，盈利无需缴税 期货交易的特点 以小博大 交易便利 履约不存在问题 市场公开透明 组织严密效率高 期货交易可怕吗 期货交易能挣多少钱 期货市场和证券市场 期货投资和其他投资 期货交易制度 集中交易制度,卖空交易制度 对冲平仓制度,保证金制度 每日结算制度,涨跌停板制度 持仓限额制度,大户报告制度 到期交割制度强行平仓制度 风险准备金制度 每日结算 期货价格形成的 公开喊价和计算机撮合成交方式 交易竞价的原则 价格优先、时间优先。 买家出价高优先，卖家出价低优先，如出价相同则挂单时间最早优先。 期货交割 现金交割和实物交割 实物交割的程序： 预报-入库-验收-仓单-提交-开票-付款-提货 集中交割和分散交割 防止违约 买方违约-交易所承担-竞价出售-罚金 卖方违约-交易所征购-承担损失违约金 越临近交割月份，保证金收取比例越高 帐户分立 期货公司为投资者的保证金单独开设专用账户，期货公司不得擅自动用 期货合同 期货经纪合同 委托合同 居间合同 仓储合同 合同主要内容 期货交易风险说明书 客户须知 开户申请表 合同文本 附件：密码收取确认书 交易委托代理人授权书 行纪合同 一方根据他方的委托，以自己的名义为他方从事贸易活动，并收取报酬的合同。 双务、有偿 委托合同 一方委托他方处理事务，他方允诺处理事务的合同 期货市场结构 交割仓库 交易所指定的独立法人 期货公司 自营会员 期货公司不能从事自营业务 自营会员不能从事代理业务 云南农垦和中粮集团 期货从业人员、交易者和居间人 期货从业人员考试申请 交易者分类： 投机和套保 机构和个人 大户和散户 日内交易者 套期保值、套利和投机 套期保值 避免现货风险（目的），在期货市场采取与现货市场方向相反的买卖行为 两种形式：空头套保和多头套保 空头套保：现货买进，期货卖出 多头套保：现货卖出，期货买进 投机 通过承担市场交易风险，从价格变化中获得风险利润的交易行为。 期货和证券投资原理相同，即通过买卖过程获取差价利润。 套利 套利是指期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。 我国市场发展历程 1988-1993年初期发展阶段 1993-2000年清理整顿阶段 2000- ？规范发展阶段 我国的交易所 郑州商品交易所：小麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油 大连商品交易所：大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、线性塑料 上海期货交易所：铜、铝、锌、橡胶、黄金、燃料油 上海金融交易所 ：股指 大连商品交易所 期货业协会 成立于2000年12月29日 全国期货行业自律性组织，协会接受中国证监会和国家社会团体登记管理机关的业务指导和管理。 第二部分品种介绍 期货分类 商品期货 商品成为期货的条件 期货商品就是期货合约中所载商品，具有以下特点： （1）可储存时间长，可运输 （2）质量、等级、规格易于划分 （3）交易量大，价格易于波动 （4）拥有众多买者和卖者，不宜被垄断 金融期货 以金融工具为标的物的期货合约 股指期货 国外常见的股指期货 标准普尔500指数期货 道琼斯平均工业指数期货 纳斯达克100指数期货 英国金融时报指数期货 日经225指数 国外股指行情 中国股指 沪深300指数 沪深300指数是统一成份股指数，自2005年4月8日正式发布，其基点为1000点，成份股为沪深两市300只有代表性的股票，指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性 全球期货交易 两大特点 金融期货、期权成为期货市场主流 期权交易量超过期货交易 国外期货介绍 国外偏重于对冲 国内偏重于投机 农产品期货 林畜产品期货 畜禽类：生猪，活牛，鸡蛋 林产品：木材，天然橡胶，胶合板 我国目前是空白 金属期货 石油争夺和能源期货 原油、燃料油、汽油、天然气 全球最大的商品期货 纽约、伦敦 外汇期货 外汇期货交易是以外汇作为交割内容的标准化期货合同的买卖。 主要品种：美元、英镑、日元、欧元 主要市场在美国 利率期货 指以债券类证券为标的物的期货合约，可以回