期货基础知识(二).ppt

双向操作 沪深300股指期货 期货交易方式 投机交易 套期保值 套期保值的定义： 买进（卖出）与现货市场数量相当，但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）期货合约来补偿因现货市场价格变动所带来的价格风险. 买入套期保值案例 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆买入套期保值交易。  买入套期保值案例 套利交易 套利交易是指在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约进行平仓的交易方式。 套利交易 套利交易是指在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约进行平仓的交易方式。 投机交易：做多、做空 期货交易方式 套期保值：买入套期保值、 卖出套期报值 套利交易：跨期套利、跨市 套利、跨商品套利 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 净获利40×100－40×100＝0 最终结果 盈利40元/吨 亏损40元/吨 盈亏 卖出平仓10手11月份大 豆期货合约：价格为 2130元/吨 买入100吨大豆：价格 为2050元/吨 11月份 买入开仓10手11月份大 豆期货合约：价格为 2090元/吨 大豆价格2010元/吨 9月份 期货市场 现货市场 　 套利交易的分类： A.跨品种套利：利用相关品种的价差套利 B.跨市套利：利用不同期货市场上同一品种的价差套利 C.跨期套利： 利用同一品种不同交割月的价差套利 D.期现套利： 利用现货与期货的价差套利 * * 期货基础知识 国信时力电子商务技术有限公司 主要内容 期货交易的概念和功能 期货的起源和发展 期货交易特点 国内期货品种介绍 影响商品期货价格的因素 期货交易方式 期货交易常用术语 期货交易的概念 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 期货交易的概念 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 期货合约是由交易所同一制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 期货交易的功能 1、价格发现　　期货价格能准确、全面的反映真实的供求情况及其变化趋势，对生产经营者有较强的指导作用。 2、风险规避（套期保值）　 期货合约为生产者提供了规避价格风险的工具。  国际期货市场起源和发展 1.1848年芝加哥期货交易所（CBOT）成立 2.1876年伦敦金属交易所（LME）成立 3.20世纪70年代，金融期货陆续出现 a 1972年芝加哥商业交易所推出外汇期货 b 1975年推出利率期货－国民抵押协会债券 c 1982年推出股票指数期货－价值线综合指数期货 d 1982-1984年道琼斯、伦敦金融时报指数、恒指 我国期货市场发展 1.从1990年到1995年，全国期货交易所数目超过50家，年交易量6.4亿手，交易额10万亿元。 2.从1996年到2000年，全国期货交易所减少至3家，2000年交易量0.54亿手，交易额1.6万亿元。 3.从2001年至今，期货市场逐渐复苏，期货法规和风险监控逐步得以规范、完善。2005年交易量3.23亿手，交易额13.45万亿元。金融期货品种呼之欲出。 期货交易特点 1 . 保证金交易 （杠杆交易） 2 . 双向操作 3 . T+0制度 4 . 到期交割 杠杆效应 1．保证金交易 ￥100 ￥110 ￥100 100 ￥ 900 100 ￥ 900 200 10% 100 10% 10% 100% 股票市场 期货市场 假设保证金率为10% 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 期货常用术语:开仓　平仓 做多　做空 　 期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度 T+0制度 到期交割 商品期货合约有到期日，不能无限期地持有，到期就要进行交割,持空单的一方提交交割实物，持多单一方支付交割现金，个人客户不能进行交割，交割完毕后对该月份的合约进行摘牌。 全球期货合约的主要种类 期 货 合 约 金 融 期 货 商 品 期 货 农产品类 汇率期货 能源类 金属类 股指期货