期货基础知识(申银万国期货).ppt

合约名称 SP500 E-mini SP500 符号 SP ES 合约规格 250美元*SP500期货价格 50美元*SP500期货价格 价格波动限制 上一交易日结算价的5%，10%，15%和20%的跌幅逐级开放 上一交易日结算价的5%，10%，15%和20%的跌幅逐级开放 最小跳动点 0.10个指数点（每张合约25美元） 套利交易为0.05个指数点 0.25个指数点（每张合约12.50美元） 套利交易为0.10个指数点 合约月份 3.6.9.12月 3.6.9.12月 最后交易日 合约月份第三个周五之前的周四 合约月份第三个周五芝加哥时间上午8：30 最后计算日 合约月份第三个周五 合约月份第三个周五 头寸限制 净多净空20000张 净多净空20000张 交割 现金交割 现金交割 香港恒指期货 交易一手合约需要多少资金？ 交易门槛： 　假设股指期货价位现为3000点，则一手合约相应面值为： 　3000×300=90万元 　按15%保证金率计算，买卖一手合约需用保证金为： 　90×15%=13.5万元 　若价位上涨或上调保证金率，所需保证金将更多。 当日结算价 当日结算价为期货合约最后一小时成交价格按成交量的加权平均价，合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按成交量的加权平均价作为当日结算价，合约当日左后一笔成家据开盘不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。 “双向”与“T＋０”交易操作过程 以20万资金交易1手合约为例(交易手续费略） 卖出开仓（1620） 第一回合：保证金48600元 买入平仓（1741） 亏损:(1620-1741)×300＝-36300元 反手再买开仓 （1741） 第二回合：保证金52230元 卖出平仓 （1901） 盈利:(1901-1741)×300＝+48000元 反手再卖开仓（1901） 第三回合：保证金57030元 买入平仓(1867） 盈利:(1901-1867)×300＝+10200元 反手再买开仓 (1867)…… 现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。 交割结算价采用到期日沪深300指数最后两小时所有指数点算术平均价。 现金交割制度 三 期货市场投资注意事项（一） 有时间性，有一个赚的就有一个赔的，与股市不同,期货市场是个博弈状态下的零和市场。 对多数人来说往往是盈利的单子拿不住，亏损的单子不撒手！ 期货市场会提供任何人获利的机会，但市场不存在总是盈利和总是亏损的投资者！ 期货市场只有赢家和输家，没有“专家”；正确对待市场中所谓的“专家”和他们的“投资报告”。 期货是科学与艺术的统一结合体！ 三 期货投资注意事项(二） 不要犯经验主义的错误，学会忘记自己进入期货市场前的成功经验，无论是现货的还是股市的.学习别人的经验要结合自身实际，切忌生搬硬套. 对于刚刚入市者，关于品种的选择，我们建议结合自己的资金状况优选1-2个品种：铜，铝，大豆等，不建议的品种：糖，天然橡胶。关于合约的选择，建议选择主力合约，即持仓量和成交量最大的合约。 先学习，后行动。循规守纪很重要！交易前，认真学习期货市场，制定符合自身实际的交易计划。交易时，要有耐心，守纪律，严格执行自己的交易计划。交易后，及时总结经验教训。  期货的收益—财富传奇 1 武汉女期民 2中国金融投资期货2008实盘交易大赛 严防OTC金融衍生品骗局 香港荷兰银行的“魔鬼”衍生品---KODA合约 三 期货投资-案例分析 市场永远正确 市场代表大多数人的意愿，不论与个人的看法，数字相差多远，其当时的价格是不可抗拒的。 想凭借少数炒家实力控制市场更是不可能的。一两家对着全国或着世界干很难赢。日本住友炒铜的故事 市场 顺势交易 在未来的市场上，谁也不知道最高价，最低价在哪里？永远不要试着去抓最高价或最低价，最高最低也不好判断。 尽管每一轮推动市场大行情的因素都不相同，但它们一般都不会在短时间内作用消失，在一波行情中，市场常常会提供加仓的机会。 止损意识 有人讲市场具有波动性，价格早晚可以等回来。实际上，这种说法是有一定道理的，市场在看不出有大势的时侯，90%-95%的时候可以等回来，但就是这5-10%的等不回来的时候就能把你宰掉。 一定不要忘记期货市场的杠杆效应和时间性。 少亏就是赚, 少赚就是亏。“少亏大赢” 资金管理 合理分配与使用资金，目的是追求风险最小化基础上的收益最大化，对于初入市交易者，能够在期货市场上生存是第一位的。仓位一般控制在30%为宜，切忌满仓操作。 趋势明朗时，要敢于加码。在自己无较大把握情况下建议不要持仓过夜（过节）或