期货期权入门 第一章 绪论.pptx

第一章 绪论;一、期货合约;2.定义;3.期货交易基本特征;合约标准化;场所固定化;;结算统一化;每日无负债结算制度;交割定点化;交易集中化;保证金制度化;保证金制度化;商品特殊化;4、现货交易和期货交易的区别;二、期权合约;2.分类;期货与期权比较; 看涨期权损益图： ; 看跌期权损益图： ;三、交易者类型;（一） 对冲者 1.套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 2.保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。 ; 利用期货套期保值 例：一家美国进出口公司在6月1日向英国某公司出口一批货物，将在3个月后收回这笔货款3000万英镑，为避免英镑对美元贬值的风险，美国出口商做了套期保值。试计算该出口商套期保值的盈亏。 ;（二） 投机者 1.投机是指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机的目的是获得价差利润，但具有风险。 2.根据持有期货合约时间的长短，投机可分为三类：第一类是长线投机者，此类交易者在买入或卖出期货合约后，通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格对其有利时才将合约对冲；第二类是短线交易者，一般进行当日或某一交易节的期货合约买卖，其持仓不过夜；第三类是逐小利者，又称“抢帽子者”，他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利，一天之内他们可以做多个回合的买卖交易。 ;（三） 套利者 1.套利：指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。 ;2.套利一般可分为三类：期现套利、跨期套??、跨市套利和跨品种套利。;期现套利 期现套利是指当某种标的品种的期货市场价格与现货市场价格之间出现一定差距，交易者在两个市场上同时进行反向交易、利用价差的变化而获利的行为，期现套利有助于保持期货与现货市场之间合理的价格关系。 期现套利与套期保值在操作方法上非常类似，但是两者却有本质不同：套期保值的目的在于把现货市场的价格风险转移到期货市场上，以回避现货市场的价格风险；期现套利的目的却是从期货和现货两个市场间暂时的、不合理的价格差异中获利。 ; ;四、其他衍生产品; 远期合约; 互换交易; 利率上下限; 票据发行便利;谢谢大家