案例6-1：纽约金融市场.ppt

案例一：纽约金融市场 纽约是世界最重要的国际金融中心之一。1810年纽约就已取代费城，成为美国国内最大的金融和商业中心。但当时国际金融交易都集中在伦敦，第一次世界大战期间及战后，纽约迅速发展为国际金融中心。 第二次世界大战以后，纽约金融市场在国际金融领域中的地位进一步加强。 第一，美国凭借其在战争时期膨胀起来的强大经济和金融实力，建立了以美元为中心的资本主义货币体系，使美元成为世界最主要的储备货币和国际清算货币。 第二，西方资本主义国家和发展中国家的外汇储备中大部分是美元资产，存放在美国，由纽约联邦储备银行代为保管。 第三，纽约联邦储备银行作为贯彻执行美国货币政策及外汇政策的主要机构，在金融市场的活动直接影响到市场利率和汇率的变化，对国际市场利率和汇率的变化有着重要影响。 第四，世界各地的美元买卖，包括欧洲美元、亚洲美元市场的交易，都必须在美国，因此纽约成为世界美元交易的清算中心。 第五，美国外汇管制较松，资金调动比较自由。 在纽约，不仅有许多大银行，而且商业银行、储蓄银行、投资银行、证券交易所及保险公司等金融机构云集，许多外国银行也在纽约设有分支机构。 纽约金融市场按交易对象划分，主要包括 外汇市场 货币市场 资本市场 纽约的外汇市场 纽约外汇市场是美国的、也是世界上最主要的外汇市场之一。纽约外汇市场并无固定的交易场所，所有的外汇交易都是通过电话、电报和电传等通讯设备，在纽约的商业银行与外汇市场经纪人之间进行。这种联络就组成了纽约银行间的外汇市场。此外，各大商业银行都有自己的通讯系统，与该行在世界各地的分行外汇部门保持联系，又构成了世界性的外汇市场。 由于世界各地时差关系，各外汇市场开市时间不同，纽约大银行与世界各地外汇市场可以昼夜24小时保持联系。因此它在国际间的套汇活动几乎可以立即完成。 参与外汇市场活动的主要是公司及财团、个人、商业银行、外汇经纪人及中央银行。商业银行在外汇交易中起着极为重要的作用，外汇交易主要通过商业银行办理。 纽约的货币市场 即纽约短期资金的借贷市场，是资本主义世界主要货币市场中交易量最大的一个。除纽约市金融机构、工商业和私人在这里进行交易外，每天还有大量短期资金从美国和世界各地涌入流出。 没有一个固定的场所，交易都是供求双方直接或通过经纪人进行的。在纽约货币市场的交易，按交易对象可分为：联邦基金市场、政府库券市场、银行可转让定期存单市场、银行承兑汇票市场和商业票据市场等。 纽约资本市场 是世界最大的经营中、长期借贷资金的资本市场。可分为债券市场和股票市场。 纽约债券市场交易的主要对象是：政府债券、公司债券、外国债券。 纽约股票市场是纽约资本市场的一个组成部分。在美国，有10多家证券交易所按证券交易法注册，被列为全国性的交易所。其中纽约证券交易所、NASDAQ和美国证券交易所最大，它们都设在纽约。 思考题： 对比纽约，上海在建立国际金融中心的过程中还有那些方面需要提高？ 案例分析 目前上海已经奠定了国内金融中心的地位。 上海齐备、集中了我国主要的金融市场，货币市场、资本市场、外汇市场、期货市场、黄金市场、产权市场、金融衍生品市场都已经建立，其中银行间市场、外汇市场、黄金市场、金融衍生品市场都是全国唯一的。利率市场引入了“上海利率”尝试作为基准利率的产生来源之一，证券市场是国内主板市场，成交金额约占全国的80%，沪市单日成交金额连续突破1000亿元大关，期货市场是国内三大之一，成交金额占全国的近50%。 案例分析 上海目前也是我国金融产品创新和交易的主要场所，可转债、短期融资券、债券远期、人民币外汇远期、燃料油期货以及即将诞生的股指期货等一批有重大影响的基础金融产品和金融衍生品，进一步丰富了上海金融市场产品，增强了金融市场功能。 上海也是我国中外资金融机构的主要集聚地之一，中外资金融机构数量位居国内前列，特别是外资银行总资产占全国一半以上，去年12月11日我国兑现入世承诺全面开放外资银行进入中国市场，大多数外资行都选择了上海作为未来法人注册地。 案例分析 此外，上海金融发展生态环境不断优化，在中国社科院金融所进行的全国城市金融生态环境系统评估中名列第一。 基础深厚，为上海国际金融中心建设在未来扮演更重要的角色，提供了保证。 当然，纽约、伦敦、法兰克福、东京、新加坡、香港的国际金融中心地位都是历史的条件创造的，而上海错过了二次大战后的时机，现在想一跃而成为国际金融中心，还是要花很大的力气，又要