流动资产第四章.ppt

第四章 流动资产管理 第一节 流动资产管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 内容提要 思考题 第一节 流动资产管理概述 一、流动资产的概念和组成 流动资产是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短、周转快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分。流动资产的货币表现即为流动资金。 工业企业流动资金周转 商业企业资金周转 流动资产在企业再生产过程中以各种不同的形态同时存在，这些不同的存在形态就是流动资产的组成内容。具体项目包括： 货币资金：企业在再生产过程中由于种种原因而暂时持有、停留在货币形态的资金，包括库存现金和存入银行的各种存款。 应收及预付款项：企业在商业信用条件下延期收回和预先支付的款项，如应收票据、应收账款、其他应收款、待摊费用等。 存货：企业在再生产过程中为耗用或者销售而储备的物资，包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。 交易性金融资产：各种能够随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资，如各种短期债券、股票等。 三、流动资产管理的要求 1、合理预测和控制流动资产的需要量和占有率；尽量少占用流动资金，合理安排流动资金。 2、加速内部资金管理，建立完善的管理制度；加速周转、减少资金占用，加强现金控制。 3、合理组织和筹集资金，及时根据需求，多渠道筹集资金 第二节 现金管理 现金是指在企业生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。 公司持有现金的目的 现金的成本 现金管理的目的 现金管理的要求 现金管理的内容 最佳货币持有量（重点） 现金预算管理、日常管理与资币资金控制 交易需要。企业持有一定数额的现金以应付日常生产经营活动中现金支付的需要，如购买原材料、支付工资、税金、利息和股息等。 预防需要。企业持有一定数量的现金以应付意外事件对现金的需要。如订货价格上涨，客户没有按期付款，造成企业对货币资金的需求量大。 投机需要。指企业出于投机获利的目的而持有现金，如当证券市场上证券价格剧烈波动时进行证券投机；购买到偶然出现的廉价原材料或资产等。 除此之外，其他一些因素也决定了企业必须持有一定数量的现金。例如，开户银行要求有最低存款余额和银行短期贷款计划要求的补偿性存款余额等。 2、现金的成本 现金的成本是指企业因为持有一定数量的现金而发生的费用或者当现金发生短缺时可能承担的代价或损失。具体包括： 现金的持有成本 现金的管理成本 现金的转换成本 现金的短缺成本 (一)现金的持有成本 企业因为持有现金而可能丧失的投资收益，也称现金的机会成本。 这种机会成本与现金的持有量成正比，持有量越大，机会成本就越高。 通常可以用有价证券的利息率来衡量现金的机会成本大小。 (二)现金的管理成本 企业因为持有一定数量的现金而发生的管理费用，如出纳人员的工资和企业保管现金发生的安全费用等。 现金的管理成本一般具有固定性 在一定的现金余额范围内与现金的持有量关系不大。 企业用现金购买有价证券或者将有价证券转换为现金所发生的交易费用，如买卖证券支付的佣金、手续费和进行证券交易支付的税金等。 转换成本=变动转换成本+固定转换成本 变动转换成本——与转换金额相关的费用，如买卖证券的手续费和证券交易的印花税等，这种费用一般按成交金额的一定比例支付，与转换的次数关系不大。 固定转换成本——与转换金额无关，只与转换次数有关的费用，如过户费等，这种费用按照交易的次数支付，每次交易支付的费用金额是相同的，属于固定转换成本。 (四)现金的短缺成本 是指企业在发生现金短缺的情况下可能造成的损失，如在现金短缺时，因为不能按时缴纳税金而支付的滞纳金和因为不能按时偿还贷款而支付的罚息等。 短缺成本与现金持有量成反比，现金持有量越大，短缺成本越小。 如果企业不允许现金短缺，则企业的现金短缺成本为0。 3、现金管理的目的 在保证生产经营活动所需现金的同时，尽可能地节约现金，减少现金的持有量，而将闲置的现金用于投资以获取一定的投资收益。 这样既能满足企业日常的现金需求，降低企业的财务风险，又能充分利用闲置现金，增加企业的收益。 现金管理就是要在降低企业风险与增加收益之间寻求一个平衡点，确定最佳现金持有量，提高资金的收益率。 4、现金管理的要求 满足生产经营的需要。应使企业持有的现金数额经常保持在一个合理的水平来满足商品交易、劳务结算和其他各项费用开支的需要等。 使闲置现金利息收入最大化。在满足正常生产经营需要的前提下，现金是企业获得期望收益的基础，企业应该最大限度地将闲置现金用于对外投资，这样才能使企业的收入增加。 保