《2016年银行理财产品发展及评价报告》.pdf

零售银行 2006年银行理财产品发展及评价报告 ■中国社科院金融所“理财产品评价项目组” 内容提要：从2006年理财产品的发展特点及评价结果看，国内银行中，股份制银行的创新动 力明显较强。比较中资银行与外资银行表现，中资银行是以数量取胜，而外资银行更加注重产品的 设计和适销对路。此外，从部分银行理财产品的评价结果看，其预期收益率远低于银行公布的预计 最高收益率。 关键词：商业银行金融创新理财产品评价结果 006—1 中图分类号： F852．2文献标识码：A文章编号：1 770(2007)07一047一06 006年．在各类金融机构推出的金融创新产品中．银行 n 表1银行理财产品的主要分类方法 厶理财产品以其规模的庞大和种类的多样居于翘楚。银行 分类方法 种类 理财产品的快速发展为金融市场提供了品种繁多的固定收益 按币种 人民币 外币(美元、港币等) 证券产品，满足了我国居民日益增长的财富管理的需求，并 按发行期限 6个月以内、6至12个月、13至24个月、24 成为商业银行实施业务转型的重要手段。但是．另一方面，由 个月以上等 于信息不透明、缺乏适当的风险定价评估机制以及相应监管 措施尚须完善．又必须警惕其中潜藏的金融风险。 按发行银行 四大国有银行、中小银行、外资银行等 通过对2006年约500余只产品(占2006年发行数量的按产品联接资产 非挂钩产品：没有明 挂钩产品：明确说明 一半左右)进行收益和风险评估，本报告一方面为投资者的 确指定影响产品本息 产品收益联接的资产 财富管理提供参考．另一方面为商业银行改进产品设计、推 收益的因素 类型，包括：利率、 出更多更好的理财产品提供服务。此外．还希望本报告及其 股票、商品、汇率、 后续研究能够为监管当局和理论界描绘一个市场发展动态的 信用、保险以及混合 总图景。 联接等 一、2006年银行理财产品市场发展状况和特点 1．银行理财产品市场的基本特点 为了分析目前纷繁复杂的银行理财产品，需要做一个科 除了挂钩和非挂钩产品的区分之外，还按照理财产品的 学合理的分类。为此，首先将银行理财产品分为”挂钩产品” 委托币种(人民币、外币等)、发行银行和委托期限等进行分 和”非挂钩产品”两大类。其中，挂钩产品是指产品的本息 类。根据这些分类方法．对2006年银行理财产品的发行特点 收益以某种方式明确地同某资产价格(指数)相联接的产品． 进行了总结： 这类产品通常嵌入了衍生品．结构复杂、收益较高，但收益 第一．从币种看．银行理财产品依然以外币产品为主．但 的不确定性较大。非挂钩产品的本息收益没有明确指定联接 是人民币产品大幅度增加．其发行数量较2005年增加了一倍 资产和方式，这类产品中也可能会有衍生品(如提前赎回／ 售回权利)．结构相对简单，收益不高、但比较稳定。从理财 要动力。 的角度看，挂钩产品的发行数量