《中级会计职称考试《财务管理》筹资管理公式》.doc

中级会计职称考试《财务管理》筹资管理公式 　距离2011年中级会计职称考试不到两个月了，为了帮助广大考生充分备考，小编从论坛整理《财务管理》各章的相关公式，供大家参考，祝您学习愉快！ 中级会计职称考试《财务管理》科目 第三章 筹资管理 　　一、租金的计算：多采用等额年金法 折现率=利率+租赁手续费率 　　每年租金=［设备价款-殘值×（P/F，10%，6）］/（P/A，10%，6） 　　二、可转换债券的转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。 　　三、资金需要量预侧： 　　1.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1 ± 预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减速是加） 　　2.销售百分比法： 　　 　　外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益+ 新增固定资产金额＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益+ 新增固定资产金额 　　A.增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数＝基期敏感负债×预计销售收入增长率 　　B.增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比（=流动负债占销售收入的百分比）＝基期敏感负债×预计销售收入增长率 　　增量（增加的销售）收入＝基期销售收入×预计销售收入增长率 　　C.增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率 　　A为随销售变化的资产（敏感资产）（流动资产）；B为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）； 　　S1：为基期销售额；S2：为预测期销售额；△S：为销售的变动额；P：为销售净利率； 　　E：为利润留存比率；A/S1：为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比 　　注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化 　　3.资金习性预测法： 　　（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例） 　　总资金直线方程：资金总额（需要量）（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx） 　　a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。X为产销量 Y为资金占用量 　　 　　（2）采用先分项后汇总的方法预测（以高低点法为例） 　　A：分项目确定每一项目的a、b.（货币资金（现金）、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、b） 　　 　　B：汇总计算得到总资金的a、b 　　a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变（流动+固定）资金）－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金 ） 　　b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金 ） 　　四、个别资本成本的计算： 　　投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率 　　（1）一般模式： 　　? 　　（2）贴现模式：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0 　　得：资本成本率= 所采用的贴现率 　　【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。 　　B：该模式为通用模式。 　　（3）银行借款资本成本：银行借款资金成本率 　　 　　贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法。 　　长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率） 　　 　　（4）公司债券资本成本： 　　 　　年利息：根据面值和票面利率计算的， 筹资总额：根据债券发行价格计算的。 　　贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法。 　　（5）融资租赁资本成本：只能采用贴现模式 　　现金流入现值（租赁设备原值）＝ 现金流出现值（各期租金现值＋残值现值） 　　（6）普通股资本成本 　　第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本： 　　 　　Do：某股票本期支付的股利，g：预期股利年增长率，Po：股票目前市场价格，F：筹资费用率 　　每年股利固定的情况下：普通股成本= 　　 　　第二种方法——资本资产定价模型法： 　　 　　（7）留存收益资本成本：与普通股成本相同但不考虑筹资费用 　　【总结】对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的，个别资本成本的从低到高排序：长期借款＜债券＜留存收益＜普通股 　　 　　六、边际资本成本：筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数 　　七、杠杆效应：息税前利润EBIT＝边际贡献M－固定成本F 　　边际贡献M＝销售收入S－变动成本V＝单位边际贡献* 销售量Q 　　＝销售额S×边际贡献率＝息税前利润EBIT＋固定成本F 　　边际贡献率=单位边际贡献/ 单价 = 边际贡献 / 销售收入 　　变动成本率＝单位变动成本/单价＝变动成本/销售