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金融交易分析 主讲教师---孙允午 第一章 证券投资概述 前言 金融 一、货币、信用、金融 货币与货币流通 信用--商品买卖的延期付款或货币的借贷 金融--货币流通与信用活动的总称 二、金融体系 2、金融机构 是国民经济机构部门分类的重要组成部分， 分为银行和非银行金融机构两类 3、金融工具 4、金融市场 5、金融调控机制 第一节 证券及其构成 第二节 有价证券的功能与特点 第四节 证券市场的特点与功能 第六节 证券市场的形成与发展 证券市场形成的基础 国外证券市场的形成 国内证券市场的形成 第七节 现代证券市场的特征 第二章 基础类证券投资工具第一节 股票 股票的基本特征 股票的类型 普通股票与优先股票 我国现行的股票类型 第二节 债券 债券的基本特征 债券的票面要素 债券的分类---四种类型 债券的偿还方式 债券与股票的比较 第三节 证券投资基金 证券投资基金的特征 证券投资基金的类型 证券投资基金当事人 证券投资基金的作用 证券投资基金的费用与收益 证券投资基金的投资 第三章 衍生类证券投资工具第一节 衍生类证券概述 金融衍生工具的概念 金融衍生工具的分类 金融衍生工具的基本特征 金融衍生工具的产生与发展 第二节 金融期货 期货的概念 期货的种类 金融期货的基本功能 第三节 金融期权 金融期权的定义和特征 金融期权的主要种类 金融期权的基本功能 第四节 其他衍生类证券 可转换证券 存托凭证 认股权证 备兑凭证 第四章 证券投资交易第一节 证券交易的基本流程 基础证券交易基本流程 期货交易基本流程 第二节 证券交易的品种 证券交易的品种与代码 第三节 证券交易的费用与交易所相关规定 证券交易的费用 交易所相关规定 证券托管登记制度 第五章 证券投资软件应用与证券行情解读第一节 证券网上交易 证券网上交易的发展与特点 网上证券委托 网上交易的风险 第二节 证券交易行情分析软件的应用 证券交易行情分析软件的下载 证券交易行情分析软件的操作应用 第三节 证券行情解读 大盘行情解读 证券行情报价与操作 个股行情解读 第四节 看盘的基本方法与技巧 看盘的几大要点 选股与入市时机的选择 第六章 证券投资基本分析第一节 证券投资基本分析概述 证券市场价格的主要影响因素 证券投资分析的主要方法—基本分析与技术分析 基本分析的主要内容 基本分析的基本特点 第二节 宏观经济因素分析 第三节 行业分析（中观经济分析） 一、行业分析的重要性 二、我国行业的划分 三、行业分析的基本内容 第三节 上市公司分析（微观经济分析） 公司基本素质分析 公司分析 公司财务分析 第八章 证券内在价值评估第一节 证券价值评估方法概述 第二节 债券价值评估 第三节 股票价值评估 第四节 证券投资基金的价格决定 第五节金融衍生工具价值评估 第九章 证券投资收益和风险的度量第一节 证券投资的收益 第二节 证券投资的风险 第三节 证券投资风险的度量 第十章 证券投资组合和绩效评估第一节 证券投资组合理论 第二节 证券投资组合绩效评估 假设条件 资本市场线的方程式为： 第三节 债券市场统计分析 第四节 基金市场统计分析 第四章 外汇市场与汇率统计分析第一节 外汇市场与外汇收支分析 第二节 外汇市场交易价格：汇率 第三节 汇率决定的统计分析 第四节 汇率变动对经济的影响分析 （三）、套利定价模型 (APT---Arbitrage Pricing Theory) 1、因素模型 套利是指投资者利用同一（或相似）的证券或证券组合的不同价格来赚取风险利润的行为。因素模型表明，具有相同因素敏感性（相同的因素风险）的证券或证券组合的收益率除非因素影响以外将以相同的方式运动，因而具有相同敏感性的证券或证券组合应提供相同的期望收益率。所以这里套利行为是指在那些具有相同的因素风险而具有不相同的期望收益率之间进行的交易行为。 ? 2、套利组合（三个特征） ? 1）实施套利组合不需额外资金。 2）套利组合不承担风险。 3）套利组合应具有正的期望收益率。 ? 3、套利模型假设及模型 基本假设：有价证券的收益率是由单指数（因素）模型或多指数（因素）模型的过程所产生。这一理论本身并不要求明确这些因素(F)的个数和内容。若设有K个因素，则证券I在给定时间t的收益率因素模型可以表达为： ? 4、均衡状态 5、因素个数确立