金融市场学第五章股票市场.ppt

2、上市标准 股票发行要达到一定的规模； 满足股票持有分布的要求 发行人的经营状况良好等。　 （二）上市条件和一般程序 1、上市条件 2、一般程序：申请上市-证交所审批-订立上市协议-股东名称送证交所或登记公司备案-披露上市公告书-挂牌交易 四、股票交易过程 （一）开户：股东账户和资金账户 （二）委托：股票和现金 （三）成交 1、竞价成交方式——拍卖与标购 2、撮合成交方式——价格优先、时间优先 （四）清算 股票成交后，买卖各方通过证交所系统进行的股票和资金的轧差和结算。 （五）交割 股票买卖双方相互交付资金和股份的行为。T+0、T+1（A股）、T+2、T+3（B股） 五、股票交易方式 （一）现货交易 （二）期货交易 （三）保证金交易（融资融券业务） 1、保证金买长交易（融资业务） ——股票看涨，支付保证金借款低买高卖 2、保证金卖短交易（融券业务） ——股票看跌，支付保证金借券高卖低买 3、优缺点：杠杆作用使客户以少量保证金进行大宗交易从而获取更多利润，但风险太大。 LOGO 吉林大学珠海学院 国际贸易与金融系 任课教师 姚 芳 第五章 股票市场 第一节 股票与股票市场 一、股票的概念、种类和特征 1、股票的定义 股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的、用以证明出资人股东身份和权利，并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的书面凭证。 股东拥有对收益的剩余索取权 股东有权根据所持股票份额进行投票 股票一经认购不能退股，但可以有偿转让 2、股票的种类 （1）按照股东享有权利不同，分为普通股票和优先股票 普通股：在公司经营管理、盈利以及财产分配上享有普通权利的股票。 普通股股东拥有以下权利： 企业经营参与权 盈余分配权和资产分配权 优先认股权和股份转让权 优先股：股东享有某些优先权利的股票，不可以要求退股（可赎回优先股除外） 优先股股东权利： 先于普通股股东分红且享受固定数额的股息 公司宣布破产清算，优先股股东可在债权人后，普通股股东之前，获得剩余财产分配权 无权干涉企业生产经营，无经营表决权。 优先股分类 ①累积与非累积优先股②参与与不参与优先股③可赎回和不可赎回优先股④可转换和不可转换优先股 （2）按照是否记载股东姓名，分为记名股票和不记名股票 （3）按照是否在票面上标注金额，分为有面额股票和无面额股票。 （4）以发行时间先后为标准，分为始发股和增发股。 （5）按照上市地区不同，分为A股、B股、H股、N股、L股、S股等。 （6）按照投资主体的性质不同，分为国有股、法人股、社会公众股。 3、股票的基本特征 收益性（股息、红利、资本利得） 参与性（股东大会与参与公司决策） 永久性（一经认购不能退股只能转让） 流动性（可交易性） 风险性（风险性与收益性成正比） 二、股票的价值与价格 （一）股票的价值 1、股票的票面价值（股票面值） 2、股票的账面价值（股票净值） 每股净资产=净资产总额/总股本（总股数） 3、股票清算价值（破产清算时使用） 4、股票的内在价值 =预期股息/市场利率 （二）股票的价格 1、股票的发行价格 2、股票市价 开盘价（集合竞价）：产生最大成交量 连续竞价：①最高买价=最低卖价的价格为成交价；②买价高于即时最低卖价，以最低卖价成交；③卖价低于即时最高买价，以最高买价成交。 收盘价：上证最后一笔交易前一分钟所有交易的加权平均价、深证集合竞价or加权 （三）股票价格指数 股票价格指数是由证券交易所或金融服务机构编制的，用来描述股票行市总的价格水平变化的指标。 股票价格指数的编制通常是以某年某月某日为基础，以这个基期的股票价格总体水平作为100或1000，用以后各时期的股票价格和基期价格做比较得出的。 三、股票市场的概念和功能 股票市场是股票发行和交易的场所，是资本市场重要组成部分，是公司筹集资金的主要场所之一。 股票市场的功能： 1、筹集资金 2、引导资金合理流动、优化资源配置 3、风险定价 四、股票市场的参与主体 1、股票发行者 2、股票投资者（个人和机构） 3、证券中介机构（券商） 4、自律性组织（证券行业协会） 5、监管机构（证监会） 五、我国股票市场的层次性 主板、中小企业板、创业板、三板 六、创业板市场 1、创业板市场的概念 2、创业板市场设立的目的 3、创业板市场的风险分析 经营风险、诚信风险、股价大幅度波动的风险、技术风险、投资者不成熟引发的风险、中介机构服务水平不高带来的风险 4、创业板市场与中小企业板市场的异同