融资模式研究.ppt

融资 (Financing），指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。 什么是融资？ 一张图了解融资 案例——万达文化旅游地产融资模式 3年内，万达集团在文化旅游地产上的投资保守估计超过2300亿。 万达如何运作现金流和融资渠道，才能支撑起庞大的产业链条？ 从管国企到管国资，鼓励国有资产投资运营公司发展混合所有制经济（例如北京市出台的鼓励民营资本的文创16条） 对国有资本持股比例的新规定，允许国有企业参股一般竞争性行业； 国企与民企：优势互补、劣势对冲？ 北奥的机遇？资本运营？攒局？ 由民营企业联合体想到的 20亿如何撬动230亿，经过融资杠杆，资金被放大3次 第一次放大：组建联合体，多方投入资金，缓解资金压力 第二次放大：通过低廉价格拿地，待短时期内土地升值，去银行抵押，其估值超过出让价格； 第三次放大：不急于将项目全部销售，通过租约抵押贷款获得融资充实资金链，待项目价格上涨后或将其销售赚取增值收入 在国内上市融资受阻后，今年4月通过一系列交易万达以6.74亿港元的价格，取得恒力65%的股权，实现在H股借壳上市； 为其在一至两年内通过注入资产在资本市场配股融资做好准备； 同时为其扩张战略提供后续资金支持； 在H股借壳上市 资产负债率90%，为什么还有银行给他贷款？ 地方政府的土地出让价格低廉； 地方政府融资平台为其担保（政府背书）； 旅游地产持续升温，市场价格上行；使租约抵押贷款融资更为划算； “高大上”融资模式的背后 文创产业并购重组升温 今年文化传媒板块已发生55起并购事件，涉及电影、电视剧、出版、广告、游戏等子行业，累计资金近400亿元。 华谊兄弟收购浙江常升影视及银汉科技、索芙特收购桂林广维、乐视收购花儿影视、华策影视收购海宁华凡、光线传媒收购新丽传媒、蓝色光标收购we are social “三中全会”四大金融改革 改革之一：新三板及四板多层次资本市场体系； 改革之二：注册制股票发行； 改革之三：企业资产证券化及信贷证券化重启； 改革之四：股权融资与债券并举，增宽直接融资； 北奥融资如何破题？ 1.版权抵押：国华文创、北京银行、民生银行、版贷通 2009年6月，天创国际演艺制作交流有限公司从北京银行获得为期一年、总额700万元的贷款，用以进行《功夫传奇》7月25日至8月17日在英国伦敦大剧院的28场商业演出，天创成为首家从银行筹措到资金的舞台剧创作公司。 2.理财产品：欢乐谷门票 华侨城发行的欢乐谷门票产品为5年期，大概20-30亿元的规模，融资成本为5个多点。 北奥融资路径设想 3.文化资产证券化：各地文交所 把单件的艺术品做了拆分，进行标准化的份额化交易 4.政府补贴：文化发展专项基金 宋城股份获700万中央补助文化产业发展专项资金 北奥融资路径设想 5.原创层面：众筹？ 快乐男声主题电影众筹项目 6.股权层面：PE板、新三板、新四板、借壳上市？ 引入新的战略投资者 北奥融资路径设想 谢谢！