万科股份2015-015财务报表分析.doc

一、公司简介 1 （一）基本信息 1 （二）企业发展状况 1 二 报表分析 1 （一）短期偿债能力分析 1 1．营运资金 1 2.流动比率 2 3.速动比率 2 （二）长期偿债能力 2 1. 资产负债率 2 2.所有者权益比率 3 3. 产权比率 3 4．权益乘数 3 5.利息保障倍数 3 （三）资本结构变动分析 4 1.资产与权益项目结构分析 4 2.流动资产结构分析 4 （四）盈利能力分析 5 1．经营盈利能力分析 5 （五）资产运营能力分析 5 1.应收账款周转率 5 2. 存货周转率 6 3. 总资产周转率 6 （六）趋势分析法 6 1.总量分析 6 2.环比分析 6 3.定基分析 7 4.发展能力指标 7 （七）现金流量结构的分析 7 1.现金流入结构分析 8 2.现金流出结构分析 9 3.现金流入流出比分析 9 4.现金净流量结构分析 9 三、杜邦财务体系分析 10 四、SWOT分析 13 五、与同行业对比分析 13 (一) 偿债能力指标 14 （二） 获利能力指标 14 （三）发展能力指标 14 六、综合分析 14 七、未来展望 14 附表 15 一、公司简介 （一）基本信息 公司全称: 万科企业股份有限公司 英文名称：China　Vanke Co. Ltd. 公司简称： 万科A 股票代码：000002 成立日期： 1988-11-01 法定代表人：王石 所属行业： 不动产投资开发 经营范围： 房地产开发；兴办实业（具体项目另行申报）；国内商业、物资供销业为（不含专营、专控专卖商品）；进出口业务（按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理。 联系电话： 0755 公司传真：0755 联系人： 谭华杰 电子邮箱： IR@ 公司网址： 邮政编码：518083 （二）企业发展状况 ? 万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2002年底，公司总资产82.16亿元，净资产33.81?亿元，拥有员工6055名，全资及关联公司43家。公司于2000及2001年两度分别入选世界权威财经杂志《福布斯》全球最优秀300家和200家小型企业，公司的良好业绩、企业活力及盈利增长潜力受到市场广泛认可。? ????1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。? ????1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。??1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，为本集团的发展奠定了稳固基础。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务的发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。? ????公司于1988年介入房地产领域，目前已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发。凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报，于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。? 二 报表分析 （一）短期偿债能力分析 1．营运资金 表1 2010-2012 万科股份有限公司营运资金 项目 2010年年末 2011年年末 2012年年末 流动资产 205,520,732,201.32 282,646,654,855.19 362,773,737,335.37 流动负债 129,650,791,498.49 200,724,160,315.26 259,833,566,711.09 营运资金 75,869,940,702.83 81,922,494,539.93 102,940,170,624.28 由表1可知，万科公司2010-2012年，每年的流动资产都大于流动负债，说明公司营运资金有盈余，营运资本随公司资产规模稳定扩大，处于正常水平。 2.流动比率 2010年年末流动比率=205,520,732,201.32 /129,650,791,498.49 =1.585 2011年年末流动比率=282,646,654,855.19/200,724,160,315.26=1.408 2012年年末流动比率=36