企业战略并购与重组.ppt

现金 一次性 股权 有升值机会 现金 股权 四、卖（买）的手段 五、卖（买）的价格 企业估值 六、卖与买的辩证关系 卖 买 买 卖 七、企业获得财富的三重境界 第一境界 花自己的钱，投资自己的企业，自己生产，赚产品利润 第二境界 借别人的钱，投自己的企业，自己生产，赚产品和资本利润 第三境界 借别人的钱，投别人的企业，别人生产，赚自己的资本利润 案例：复星集团财富三境界 第二部分 并购之实务操作篇 1、 企业并购整合操作的核心就是规避风险 风险类型 简要情况 政治环境风险 并购在相当大程度上受制于政治环境，如石油业与中东局势的关系。 法律风险 各国的反垄断法案和政府对资本市场的管制都可能制约并购行为。 信息风险 因信息不对称造成对目标企业资产价值和盈利能力判断失误。 财务风险 并购融资的筹措方式不当，资金成本过高，与现金流回笼不匹配。 产业风险 并购方必须对目标企业所处行业或产业细分中存在的风险进行充分估计。 营运风险 企业对未来经营环境的不确定性和多变形无法准确预测。 体制风险 体制转轨时期，许多政策法规正处于不断建设和完善过程中，且市场经济体制尚未健全，一些经济手段还不能充分发挥作用。 整合风险 许多并购项目由于忽视了整合而导致了整个项目的失败。 授课人：冯鹏程 教授 博士后 浙江大学东方财智特聘教授 全国著名资本运营专家 对外经济贸易大学中国资本运营研究中心主任 联系电话：0571浙大内部资料请勿传播，后果自负，学习后请自动删除，谢谢配合 企业战略并购与重组 先后于中国人民大学、厦门大学获得经济学博士以及工商管理学博士后学位。 在学术领域，现担任对外经济贸易大学中国资本运营研究中心主任、副教授，研究生导师、高级会计师，全国著名资本运营、财务管理、战略与商业模式专家，是国内第一位提出企业财富管理理论的学者。 研究领域：国际经济、国际金融、资本运营、财务管理、战略与商业模式、企业跨国经营。 已成功为上百家企业提供咨询、培训、和投融资服务。 曾先后就职于对外经济贸易合作部计划财务司、中国外运合力集团公司、劲霸集团。 二十年的企业管理和资本运营实战经验，常年在清华大学、北京大学、中国人民大学等知名学府EMBA班、总裁班讲授解密企业财富密码系列课程，如今已有近万名企业家亲临课堂，理论联系实际、深入浅出授课方式和风趣幽默语言风格备受欢迎，被学员一致评价为是培训界的鬼谷子，讲台上的小沈阳。 在中国培训趋势论坛荣获“2012前沿金坛奖——年度杰出资本运营导师奖”，并在前沿讲座录制的《解密企业财富密码——商业密码、管理密码、资本密码》第一部分已于2011年12月11日起陆续在全国118家地方电视台播出；第二部分已于2012年3月份陆续在全国118家地方电视台播出课程，光盘已于2012年7月在各大新华书店和机场书店公开发行。同时，在赢家大讲堂录制的节目《探寻企业财富奥秘—如何利用管理、商业模式及资本运营手段裂变企业价值》（12集）已于5月份在全国70多家电视台播出。 主要讲授课程： 《解密企业财富密码》；《商业模式》；《财务管理》；《资本运营》； 《对外投资》； 《宏观经济与金融》 《现代企业资本运营之道》；《中小企业融资之道》；《企业兼并收购与整合》；《企业上市实务》；《私募股权基金》；《金融与资本运营》；《总经理财务管理》；《企业全面成本管理》；《企业风险管理》； 《企业商业模式设计》；《跨国公司经营管理》 已完成的社会项目： （一）培训 大学：北京大学总裁班、清华大学EMBA班、中国人民大学EMBA班、中国社会科学院EMBA班、对外经济贸易大学MBA班、中央财经大学财务总监班、上海交大总裁班、上海财大总裁班、华南理工大学总裁班、华侨大学总裁班、青岛大学总裁班、内蒙古大学金融总裁班、内蒙财大总裁班、北京经理人学院ACCA班、澳门国际公开大学总裁班等 政府：发改委、国资委研究中心、农业部、新疆生产建设兵团、浙江省温州市人民政府、江西省新余市人民政府、福建省晋江市人民政府、山东省临沂市人民政府、辽宁省葫芦岛市人民政府、甘肃省人民政府、江苏省南通市人民政府、山东省滨州市人民政府、河北省秦皇岛市人民政府、河北省承德市人民政府、山西省太原市人民政府、山东省泰安市政府、山西省太原市中小企业局、四川省泸州市人民政府、内蒙古自治区通辽市人民政府等。 行业协会：中国总会计师协会、中国服装行业协会、中国纺织工业协会、中国软件行业协会、全国百佳管理培训师组委会、中华培训网、中国印刷科学技术研究所、中国机电商品进出口商会、中国交通运输协会、全国市长培训中心、广东中小企业促进会、深圳市家具行业协会、中国民间金融服务业论坛及行业峰会等。 企业：中国国