企业资本运营模式与策略.ppt

中国资本市场与企业资本运营 提 纲 中国资本市场的投资机会回顾与展望 创新经济与资本市场 主板市场与创业板市场 企业资本运营 期货市场与避险工具 （MBO）管理层收购 中国资本市场的投资机会回顾与展望 1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望 中国资本市场投资机会回顾之一 国债流通市场的缺位使国库券的地下交易形成暴利 股票市场诞生之际股票发行上市形成巨大财富效应 内部职工股使少部分人先期在股票市场淘金 宏观经济形势的变化使国债期货产生多空激烈博杀中国个体亿万富翁产生 中国资本市场投资机会回顾之二 股市政策效应使转配股成为暴利产品 私企改制上市发行形成中国个人、富人集团 资本市兼并收购造就财富神化 专家理财产生价值投资理念，蓝筹股行情在投资理念转轮中产生 中国资本市场投资机会分析与展望 创业板市场在培育高新技术企业的同时，为风险投资、战略投资者创造财富机会 国有股减持与国有资产转让 资本市场制度与产品创新摧出新的投资理念和投资收益（避险工具与指数期货） 管理层收购使管理者通过智慧和能力完成原始积累 树立科学投资理念，在资本市场中分享中国经济高成长成果 创新经济与资本市场 1、美国的新经济与纳斯达克市场 2、我国的创业板市场 1 美国的新经济与纳斯达克市场 新经济的内涵与意义 美国的新经济与纳斯达克市场 创新经济与风险投资 创新经济与企业家 案例分析 新经济的内涵与意义 不同于传统经济的一种新的经济形态 以信息为主导的经济 以高科技和知识创新为基础的经济 风险经济、创业经济和企业家经济 全球化经济或资源优化配置的经济 美国的新经济与纳斯达克市场 纳斯达克市场是新经济的助推器 纳斯达克市场是创新企业的“孵化器” 创新经济与风险投资 （一）风险投资及其特征 （二）风险投资的要素构成 （三）风险投资的运作机制 （四）风险投资退出的艺术 （一）风险投资及其特征 风险投资是一种没有担保的投资 风险投资是一种无法从传统渠道获得资金的投资 风险投资是一种高风险与高收益并举的投资 风险投资是一种主要面向高新技术及创新企业的投资 风险投资是一种企业与科技相结合的投资 风险投资是一种流动性很小的中长期投资 风险投资是一种资金与管理相结合的投资 （二）风险投资的要素构成 投资者——资金的供给者 风险投资公司——资金的运作者 风险企业——资金的使用者 政府——风险资本市场的培育者 （三）风险投资的运作机制 投资者构成 投资机会获取 投资决策 投资规模与阶段 投资管理与收获 （四）风险投资退出的艺术 IPO ——首次公开发行 出售（一次收购和二次收购） 清算或破产 怎样吸引风险投资（一） 区分不同类型的风险投资公司 权衡各种风险投资方式 熟悉风险投资公司的工作流程 选择最适合你的风险投资公司 怎样吸引风险投资（二） 获取投资之道在于投入 风险投资家关心的是公司的财务信息 高素质的管理团队是吸引风险投资的重要因素 经纪人是实现成功融资的重要伙伴 （会计师、投资银行家） 商业计划书是吸引风险资金的重要筹码 把握风险投资家的三大定律 风险投资的投资偏好 风险投资看重创新企业的创新 风险投资看重创新企业良好发展预期 风险投资看重创新企业良好市场增量 案例分析（一） 从摇篮到龙门的飞跃 ——美国基因工程技术公司的发展历程 案例分析（二） 风险投资退出的艺术 苹果公司——这个最初在车库里的小作坊，在极短的时间内发展成为现代企业，成为风险投资运作成功的经典案例。 2 我国的创业板市场 我国创业板市场的回顾与展望 我国创业板市场的国际比较 我国创业板市场的上市条件 我国创业板市场的制度安排 我国创业板市场与创新企业分析 我国的创业板市场 创业板市场的保荐人制度 创业板市场的独立董事制度 创业板市场的做市商制度 我国的创业板市场 怎样发起设立创新企业 怎样以战略投资者和风险投资者的角度参股创新企业 企业资本运营 提纲 一、企业资本运营战略 二、企业资本运营的主要内容 三、企业的收购与兼并 四、企业的上市与重组 五、MBO管理者收购 六、企业融资 一、企业资本运营战略 1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力 1、资本运营概述 资本运营的内涵： 资本运营是指通过投融资、资产重组和产权交易等手段，对资本实行优化配置和有效使用，以实现资本盈利最大化的经营目标。 资本运营是以资本增值为目的，通过资本交易或使用获取利润。 1、企业资本运营概述 资本运营的特点： 资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制 资本运营是以价值形态为主的管理 资本运营是一种开放式经营 资本运营注重资本的流动性 资本运营是一种结构优化式经营 资