企业资本运营模式研究..ppt

企业资本运营模式研究 经济发展的时代背景 知识经济时代后将是什么时代? —文化产业？信用经济？ 文化艺术业、文化娱乐业、文化用品业、体育健身业、文化旅游业、广告会展业、出版发行业、广播影视业、古玩字画工艺品业、广播影视业 ； 例证：体育文化产业 全球体育产品的总产值4000多亿美元，年增长速度20%。 美国体育健身业总产值达2413亿美元，占GDP的2%，排在十大支柱产业的第六位，高于汽车、信息产业。 发达国家体育健身业占GDP的3%。 现实经济是这样吗? 美国的三级大片打赢全球： 土豆片、陶瓷片、塑料胶片 企业经营的三个阶段（三种形式） 问题1：企业靠什么成长？ 产品？资本运营？品牌？知识技术创新？ 几个与购并有关的案例 --1996 年底，波音兼并麦道（133亿美圆） 1999年底，美国在线收购时代华纳 1999年底，163.net被深圳一家公司收购；2000年初，又被TOM.COM收购（400万——5000万——3.7亿） 2001年10月，惠普收购康柏（250亿美圆） 1996年宝安收购延中；1998——1999年，方正收购延中 1996年，横通收购棱光 1998年，亿安收购深锦兴 2001年12月，格林科尔收购科龙电器 2001年粤美的被美托投资公司收购 几个与购并有关的案例 -- 2002年9月，TCL购兼德国施耐德（820万欧圆） 施耐德是一家老牌德资企业，生产电器、音响等家用电器。因负债过多，施耐德公司的控股企业宣布破产。 2001年10月，粤美的集团以23.5亿日元，约1930万美元收购了日本三洋电机的电磁管（实现了双赢） 浙江华立集团300万美元收购了飞利普半导体公司的移动电话设计与软件运营部门 几个与购并有关的案例 2002年4月，上海华谊集团接管了美国MPS（Moltech Power System）公司(以550万美元的惊人低价就买下了包括设备、知识产权、存货、营销网络在内的所有MPS公司的资产) MPS公司生产镍氢、镍镉电池，是目前世界上最大的两家镍氢电池生产、开发企业之一。在锂电池研究领域，也已掌握多项技术专利。同时，公司拥有2条居世界领先水平的锂电池以及锂聚合电池生产线。公司失利是因为管理不善、市场开拓不利，以及研发费用高昂，致使公司陷入严重的财务危机，加上“911 ”事件以后美国经济陷入衰退各类资产价格大幅缩水。 了解资本运营的第一步 认识资本 资本的特性 资本的生命力就在于流动，而且在流动中不断扩张。 资本具有两面性：既可以增值，也可以贬值 我们为何喜欢资本？ 整个世界的运行离不开资本。资本就像磁铁一样，把资本和生产都吸引到它的周围。 资本流动到哪里，哪里的经济就会活跃起来。 资本在哪里集中，哪里的经济就会走向繁荣。 知识角度的资本家族 资本在哪里？ 注册资本金制度 资本公积的形成与使用 总结：管理角度的资本 企业发展扩展的模式 内部管理型扩张策略 -内部控制、内部管理 外部交易型扩展策略 -资本运营 如：上市、购并、联合、引入风险投资、托管、品牌输出、管理输出等 “如果想通过收购企业来挣钱，一定要想清楚自己有什么优势。”  —自己有鸡蛋，才好去跟做馒头的人谈怎么共同做蛋糕的问题。 对战略的阐释 经营管理战略的实质－优育 如何更有效地管理企业和保持企业运营的高效率 企业交易战略的实质－优生 在一个充满活力和不断变化的市场经济环境中，如何对企业进行有效的定位，设计最佳的企业结构，使企业获得竞争力。 什么是资本运营？ 资本运营是指通过货币化的资产为主要对象的购买、出售、转让、兼并、托管等活动，实现资源重新配置，以达到企业利益的最大化(利润最大化、扩大市场占有率、降低风险等。 了解资本运营的第二步 理解资本运营 从一个案例说起…… 资本运营的通俗解释 资本运营的范畴 实业资本的运营要点 逆思考，选产业 倒过来，上项目 向投入，要效益 靠耐心，图发展 积跬步，至千里 金融资本运营要点 慎投资，求安全 强结构，求灵活 不贪利，保平安 识心理，抓时机 产权资本运营要点 选择合适的组织形式 产权要明晰 不求所有，但求拥有 产权资本—参股与控股 企业组织形式问题 独资企业 合伙企业 股份制：股份有限公司和股份责任公司 何谓控股 不求所有，但求拥有 追求对企业的实质控制，而不单纯追求股份比例 发行股票的实质是什么？ 就是将属于自己的东西卖掉。 为什么要发行股票 筹资的需要 改善资本结构 拆股的需要 债转股 实施股票期权 实施企业兼并收购 无形资本的运营要点 认识无形资产价值的不确定性 深入挖掘自己