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* * 信托机构业 务 介 绍 股票销售交易部战略统筹小组 2010年6月 * 目 录 章节 标题 1 信托业发展概述 2 主流信托产品介绍 3 未来展望 * 1.1 信托概述 * 1. 信托业发展概述 委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受 益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 定 义 金融百货公司 可以跟人类想象相媲美 受人之托，代人理财 通俗说法 信托优势 最合适的SPV 法定的SPV，受到《信托法》的保护 破产隔离 功能 既独立于委托人，又独立于信托公司 混业平台 目前国内金融分业经营，分业管理背景 下唯一的混业平台 可通过跨越多个市场的多种工具的组合， 达到个性化的信托目的 灵活性和个性化 * 1.2 信托分类 * 1. 信托业发展概述 破产隔离 功能 按委托人的数量分类： 单一资金信托与集合资金信托； 按交付财产的性质分类： 资金信托与财产信托； 按是否指定用途分类： 指定用途信托与非指定用途信托； 按委托人与受益人的关系分类： 自益信托与他益信托。 * 1.3 发展路径 * 1. 信托业发展概述 破产隔离 功能 第三次 第二次 1985年：国务院要求停止办理信托贷款和信托投资业务，次年又对信托业的资金来源加以限定； 1988年：中共中央、国务院发出清理整顿信托投资公司（高峰时有1000余家）的文件，人民银行开始整顿信托投资公司； 1993年：全面清理各级人民银行越权批设的信托投资公司；1995年，人民银行总行对全国非银行金融机构进行了重新审核登记，并要求国有商业银行与所办的信托投资公司脱钩； 第五次 第四次 1999年：人民银行总行决定对239家信托投资公司重新规范信托投资业务范围，把银行业和证券业从信托业中分离出去； 第一次 1982：国务院针对当时各地基建规模过大，影响了信贷收支的平衡，决定对我国信托业进行清理 ； 2006年：实业与信托分离 * 1.4 恢复本业 * 1. 信托业发展概述 恢复本业：受人之托，代人理财 “一法两规” 颁布 “一法两规” 修订 2002年 2007年 * 1.5 法规支持 * 1. 信托业发展概述 行业规范 贷款通则（金融行业规范） 信托公司治理指引（信托业规范） 业务规范 银行与信托公司合作指引 信托公司受托境外理财业务管理暂行办法 信托公司证券投资信托业务操作指引 信托业务会计核算办法 基本法规:一法两规 中华人民共和国信托法 信托公司管理办法 信托公司集合资金信托计划管理办法 其他通用法规 中华人民共和国合同法 中华人民共和国合伙企业法 中华人民共和国企业所得税法 基本法规 行业规范 业务规范 其他 通用 法规 信托法规 * * 目录 章节 标题 1 信托业发展概述 2 主流信托产品介绍 3 未来展望 * * 2. 主流信托产品介绍 2.1 银行资产买卖信托 2.2 新股支支打信托 2.3 开放式资金池 2.4 股权激励信托 2.5 私募股权投资信托 2.6 私募证券投资信托 2.7 资产证券化信托 2.8 夹层融资信托 * * 2. 主流信托产品介绍 2.1 资产买卖信托 资产买卖类信托服务是利用信托公司的平台，将银行或信托的资产转让给机构客户的信托业务； 可根据企业资金余缺安排，设立为开放式信托。 到期回购信贷资产 资产持有人 资产买卖 受托人 委托人 银行发行理财计划或代理信托 信托计划收购资产 分配信托财产 * * 2. 主流信托产品介绍 2.2 新股支支打信托 沿用了多机构合作的管理模式，但在具体运作上更为灵活，产品只进行网上申购，原则上在新股上市首日由管理方择机卖出，不但在技术上保障了投资者收益，也使得每次“打新”的过程只有短短几个交易日，从制度上保障了投资者对于资金流动性的需求； 巧妙地将活期存款与证券市场相连接，让活期存款也有高“利息”。产品不仅保持了活期存款的高流动性，而且极大地提高了储户收益。使得客户以小投入即有机会获得丰厚的稳定收益； 虽然目前新股的收益率比较低，但作为一种方式仍然可以寻找时机； 折扣受让限制性股票以获取利益的一种变