公司营运能力分析.ppt

企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。 第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。 　　第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。 　　第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。 周转率（周转次数）=周转额/资产平均余额 （正指标） 周转期（周转天数）=资产平均余额*计算期天数/周转额=计算期天数/周转率（逆指标） 通过对总资产周转率的对比分析，不但能够反映出企业本年度及以前年度总资产的营运效率及其变化，而且能够发现企业与同类企业在资金利用上的差别，促进企业提高资金的使用效率。 总资产周转率的分析评价要考虑公司的行业特征和公司的经营战略 。 ①开发适销对路的产品； ②强化销售工作，提高市场占有率以及加快销售过程。 降低流动资产占用额 ①加强定额管理；②努力降低材料采购成本和产品制造成本；③缩短周转期；④加快货款结算，及时收回货款；⑤定期清仓查库，及时处理积压产品和物资；⑥避免过量存款。 应收账款周转率高表明：①企业收账迅速，账龄期限相对较短，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益； ②资产流动性大，短期偿债能力强；③借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较，可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。 分析时，应将应收账款回收期与利润相联系，如果应收账款的回收期延长而利润却没有增长，有两方面的原因： ◇ 企业产品的竞争力下降 ◇ 顾客产生支付困难 存货周转率有两种计算方式： 一种以成本为基础的存货周转率，主要运用于流动性分析； 另一种是以收入为基础的存货周转率，主要运用于获利能力分析。 以收入为基础的存货周转率既维护了资产运用效率比率各指标计算上的一致性，又因为由此计算的存货周转天数与应收账款周转天数建立在同一基础上，从而可直接相加并得出另一个分析指标------营业周期。 存货周转率越高，周转天数越少，表明企业存货回收速度越快，企业的经营管理效率越高，资产流动性越强，则企业的利润率越高（在企业有利经营的条件下）； 存货周转率越低，周转天数越多，则表明存货周转速度慢，存货的管理效率较低，存货占用资金较多，企业的利润率较低。 （2）存货的结构分析。 以及影响存货速度的重要项目进行分析，分别就原材料、在产品、产成品三个部分计算周转率，借以分析各构成对整个存货周转率的影响。 营业周期 是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这一段时间。 计算公式为： 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。 ZX公司存货周转率计算表（以销售收入为基础） 单位：百万元 项 目 2009年 2008年 销售收入 16623.43 15449.48 期初存货 851.21 602.00 期末存货 878.11 851.21 平均存货 864.66 726.61 存货周转率(次) （2.03次） 19.23 21.26 存货周转天数(天) （2天） 18.73 16.93 ZX公司存货周转率计算表（营业成本为基础） 单位：百万元 项 目 2009年 2008年 营业成本 14667.80 13407.09 期初存货 851.21 602.00 期末存货 878.11 851.21 平均存货 864.66 726.61 存货周转率(次) 16.96 18.45 存货周转天数(天) 21.22 19.51 3、存货周转率的影响因素及评价方法 存货是流动资产乃至总资产中最重要的组成部分之一，它不仅金额比重大，而且增值能力强。因此，存货周转速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响，是对流动资产周转率的补充说明。 在分析评价存货周转率指标时应注意的几个问题： （1）存货周转率过高或过低。 存货周转率过高也可能意味着企业存货不足而可能造成脱销；反之，在存货周转率过低时，企业应当进一步分析存货的质量结构，弄清存货中是否包含有实际远远低于账面价值的即将报废或已损坏的原材料、商品（产品）等。 （3）企业采用不同的存货计价方法，将影响存货周转率的高低。 （4）存货批量的不同也会影响存货周转率。 （5）存货周转率与企业生产经营周期有关（不同行业的生产经营特点）。