农产品企业如何运用期货市场(PPT页).ppt

农产品企业如何运用期货市场 一、为什么要参与期货市场 二、如何参与期货市场 三、实际案例分析 四、注意事项 一、为什么要参与期货市场 一、为什么要参与期货市场 期货市场的基本作用 套期保值——规避价格波动风险 价格发现——产品定价 期货市场的衍生作用 购销途径——交割 资产管理——投资 　　财务杠杆——融资 一、为什么要参与期货市场 以国内油脂行业为例 　　背景：我国国内油料供应不足，需要大量进口，目前大豆和食用油加起来的国外市场依存度已经达到了60％，国内油脂油料的价格受国际市场影响非常直接，国内油脂产业因而受到了一定程度的威胁。 　　结果：2003年至2004年国际国内大豆价格暴涨暴跌，波动异常剧烈，由于国内多数油脂企业没有进行套期保值，直接导致了榨油行业数十亿元人民币的损失，许多企业元气大伤，经营陷入困境。----整个国内油脂行业几乎消失殆尽 一、为什么要参与期货市场 美国期货市场在现货贸易和订单农业中的应用 期货价格已被公认为是最真实、最权威的价格，为广大现货商提供重要的生产经营参考，是现货企业每日必看的价格。 以期货价格为基准的基差定价方式，成为统一定价市场，现货市场以期货市场为支撑，演变成物流实现方式，提高了市场效率。 一、为什么要参与期货市场 美国绝大多数中小农业生产者通过各种销售合作社参与粮食流通，主要目的就是帮助农民销售粮食，回避价格风险。农民根据自己实际情况和对未来农产品价格走势的判断，与销售合作社签订某种协议，合作社再进入期货市场进行保值。农民与合作社签订的协议实际上是一种订单，通过这种方式保证自身收入，规避价格波动的风险，而合作社将分散的生产个体集中起来，解决了广大农民单独参与期货市场保值的资金困难，促进了农业产业的稳定和发展。 一、为什么要参与期货市场 1、利用“订单+期货”模式，可以有效转移农业产业化经营的风险 ； 2．提高农民的组织化程度，解决小生产与大市场的矛盾 ； 3．促进农业产业化规模化经营，并带动相关产业链的发展； 4．促进粮食流通体制改革的进一步深化； 5、有利于保障国家粮食安全； 6、为农业产业化经营提供金融服务； 一、为什么要参与期货市场 　小结： 从宏观的角度来讲，它是国家平衡和调整经济和行业的杠杆和蓄水池。期货市场的产生和运用，是市场经济发展的标志和必然产物。 从微观的角度来讲，由于世界大部分农产品的价格定价基本上都源于期货市场，全球供应和需求及其他影响行情的因素都反映在每天的期货价格上，它每一个价格的产生，每一次行情的涨跌，都直接或间接地与相关农产品企业的切身利益和经营有关。 一、为什么要参与期货市场 　　　期货市场对农产品企业的作用和关系是什么？ 一种可以为企业控制成本的经营手段； 一种为企业回避风险的经营工具； 一种判断分析价格趋势的工具； 二、如何参与期货市场 二、如何参与期货市场 价格发现—把握最及时和权威的农产品价格信息 购销新途径—利用交割 套期保值—回避农产品价格波动风险 资产管理— 套利-获取较为稳定的价差收益 　　投机-赚取高额风险利润 二、如何参与期货市场—价格发现 二、如何参与期货市场—价格发现 截止2008年，大连玉米期货与国内两个具有代表性地区的玉米现货价格（吉林白城和大连）的相关系数分别达0.9647和0.9721，期货价格与现货价格表现出非常强的联动性。 二、如何参与期货市场—价格发现 根据期货市场的价格，安排生产和销售，有利于准确的把握未来市场的行情。 预测性； 连续性； 公开性； 权威性； 二、如何参与期货市场—价格发现 案例1：江苏省粮食集团其在小麦期货上的“白马湖模式” 背景：白马湖镇位于江苏省洪泽县，土地肥沃、灌溉便利，是传统小麦种植区。但因缺乏信息和引导，农民种植小麦收入偏低，积极性不高。 2004年，该集团收购了白马湖一家小麦加工企业后，开始尝试“公司＋农户”、“订单＋期货”的小麦生产、经营新模式。 二、如何参与期货市场—价格发现 操作： 一方面，集团所属企业根据期货市场价格与农民签订订单，给农民一个明明白白的来年收购价； 另一方面，企业同时在期货市场上卖出相应数量的套期保值仓位，收购时根据价格变动情况，既可平仓获利，也可以实物交割，从而有效地规避了价格变动带来的不利影响。