上期所镍期货合约培训10.16.ppt

价格和趋势 1986年前的经济危机导致供应下降，1988年需求恢复，导致价格连续暴涨，此后前苏联解体，大量的镍和废镍出口 亚洲金融危机澳大利亚大量的PAL项目将投产 9.11事件爆发，全球经济受到短暂冲击 应对全球金融危机，各国推出 一系列经济刺激计划，货币增发和蔼美元贬值导致基本金属价格大幅回升 中国含镍生铁产量连年增加，新工艺的推出带动成本下降，全球镍供应再次失衡 印尼禁止原矿出口，再次刺激镍价大幅回升 传统硫化镍矿资源减少，以中国为代表的金砖四国的崛起，造就了商品市场的超级大牛市 1980-2014年LME镍价走势 美元/磅 3美元/磅 6.5美元/磅 8美元/磅 Page ?29? 中国镍矿库存及消费周期变化 2014年9月中国镍矿港口库存总量2130万吨，实际可用1500万吨，部分小企业库存已经耗尽，进入检修停产。 按照印尼和菲律宾矿品位，9月底中国港口库存总量折合镍金属18万吨，可供企业消化5个月。 价格和趋势 Page ?30? 成本变化 数据来源：安泰科 价格和趋势 Page ?34? 2014年中国进入去库存阶段 数据来源: 安泰科 2013年中国地区增量库存7万吨，而国内累计镍库存量大约20万吨镍金属量。预计2014年国内库存下降6万吨，到年底的库存为15万吨。 价格和趋势 Page ?31? 数据来源：安泰科 但是去库存化的过程拉长 内外价差在6月份以后扩大，主要由于国内镍铁企业出货较为积极，加之融资镍库存浮现出市场，去库存时间较预期拉长。 价格和趋势 Page ?32? 全球镍库存和LME镍价 价格和趋势 数据来源：WBMS,LME,安泰科 Page ?33? 行业政策 出口 1989 年 国家颁布了禁止镍出口的规定，镍的出口关税高达40% 1998-2000年 镍的名义出口关税仍为40％，1998-2000年实行内部暂定税率为0％，2000年以后，实行公开暂定税率为0％。 2005年1月1日 2005年1月1日起，国家取消未锻轧非合金镍8％的出口退税，并加征2％的出口关税 2006年11月1日 自2006年11月1日起，我国将电解镍的出口关税从原来的2%提高至15% 2007年6月1日 2007年6月1日起，镍矿砂及其精矿的出口关税从原来的10％提高至15％，镍铁的出口关税从原来的10％提高到20％，镍废碎料新增10％的出口关税，未锻轧的非合金镍、未锻轧镍合金电镀用镍阳极和电镀用镍阳极的出口关税仍维持在15％。 2007年7月1日 取消镍的氧化物及氢氧化物、镍的硫酸盐、氯化镍的出口退税 进口 资源紧缺，总的原则，鼓励进口，限制出口；鼓励企业境外投资开发红土镍矿。但是目前进口镍铁有1%的关税。 正在努力：取消进口镍铁1%的关税；放开进口镍矿/中间产品加工贸易复 出口电镍和镍盐的的管制。 Page ?35? 中国国际镍钴工业年会自从1999年至今已经连续召开15届。2014年中国国际镍钴年会将于11月12-14日在深圳福田香格里拉召开，欢迎各位代表参会！ Page ?36? 报告结束，谢谢！ 研究团队： 徐爱东：Tel：0108071 xuad@ 王崇锋： Tel：0108172 wangcf@ 范润泽： Tel：0108037 fanrunze@ 刘宇晶： Tel：0108180 lyj0818@ 网址：www.MetalC Page ?#? 原生镍产量由电镍通用镍，镍生铁以及镍盐组成，2013年中国的镍生铁产量48.1万吨占据原生镍产量70万吨的68%，但是由于印尼禁止出口镍矿的禁令影响预计2014年镍生铁产量36万吨，同比下降25%，占2014年原生镍60万吨中60%。而原生镍产量同比降低14.4%，主要由于NPI减产。 原生镍产量由电镍通用镍，镍生铁以及镍盐组成，2013年中国的镍生铁产量48.1万吨占据原生镍产量70万吨的68%，但是由于印尼禁止出口镍矿的禁令影响预计2014年镍生铁产量36万吨，同比下降25%，占2014年原生镍60万吨中60%。而原生镍产量同比降低14.4%，主要由于NPI减产。 印尼自1月12日开始禁止原矿出口，1月份印尼出口至中国镍矿达到历史高位，主要由于镍铁企业备库，假设1月份到12日之前仍然抢运一部分镍矿，按照一月份612万吨进口量，估计2月份中国报关印尼镍矿量大约200万吨，相当于只有812