资本形成,内生技术进步与中国经济持续增长[J].docVIP

资本形成、内生技术进步与中国经济持续增长( ——内生增长模型的视角 张烨卿 (南京大学商学院经济系) 内容提要：本文利用资本产出比这一指标衡量经济增长的质量和效率，并对影响资本产出比的因素进行探讨。研究表明，内生增长模型比新古典模型更适用于解释中国经济的持续增长。长期来看，投资对中国经济的增长绩效不会发生作用，这反映在投资率的变化在长期不会影响中国的资本产出比，而有助于维持中国经济增长可持续性的源泉在于人力资本和自主创新的内生技术力量。作者对此通过中国的经验数据进行了实证的检验。 关键词：资本产出比 物质资本 人力资本 经济持续增长 Abstract This paper makes use of the capital-output ratio concept for purposes of describing and analyzing the quality and efficiency of economic growth and tries to find out the factors which may influence the capital-output ratio. It was found that, though capital formation once had played an important role in China’s high-speed economic growth, it has few effects on the sustainability of China’s economic growth now. It is an attempt to explore the effects that endogenous forces such as the human capital, RD have on the efficiency of economic growth in the framework of endogenous growth models. New sources which can help China maintain her economic growth in the long run have been discovered in this frame, that is, human capital and RD derived from China’s independent innovation. The conclusion found has been tested by the empirical data of China. 一、引言 中国经济增长面临的可持续性问题和它的高增长一样举世瞩目，然而在对可持续增长的认识、解释以及展望上，不同的学者有着差异较大的看法。 比较悲观的一派认为中国经济的高速增长不具有持续性，其中以Krugman、Young以及国内的张军最具代表性。Krugman和Young（1994）通过对东亚经济的研究，得出了依赖投入推动的“过度工业化”的增长方式不是可以长期维持下去的结论。张军（2002）借助Solow和Dension的基本方法进行实证研究，认为资本的过快积累引起了资本收益率的下降从而导致的“资本深化”的过程，表现在资本产出比不断上升，使得中国经济增长“不具备持续的动态改进的力量”。但他们的研究忽略了经济增长中的内生力量，都是建立在外生技术进步的新古典增长模型的基础之上。 还有一些学者开始着手探讨已有增长模式的合理性，寻找造成这种增长模式的原因以及存在的问题。以社科院经济所宏观课题组的系列文章为代表的观点认为，高增长依然是合理的，但由于存在制度障碍导致了一些问题，比如制度性的投资饥渴使“经济过热”导致波动等。王小鲁和樊纲等人（2000）研究和评价了中国改革20多年来经济增长的整体状况，分析制约经济增长的内外部因素，从而对中国保持经济持续增长的可能性做出了判断，其中强调了“高储蓄和高投资是推动经济增长的重要因素”，同时指出了结构配置优化，“资本形成效率的提高对增长有重要贡献”。沈坤荣、孙文杰（2004）从金融发展的视角探讨资本形成质量较低的原因以及金融发展对经济长期增长的影响，指出投资效率低下，进而全要素生产率不高是影响经济波动的重要因素。总体来说，这些研究无论是从制度因素、结构化变革还是从金融深化、投资效率等角度来发掘问题，主要研究的都是通过一切手段提高资本形成进而推动经济长期增长。 当然，也有相当多的研究开始从提高资本形成以外的角度对中国经济的持续增长做出了有益的探讨。沈坤荣（1997）从阐述传统经济增长理论的局限性角度,介绍了人力资本概念及其对经济增长的影响，尤其是专业化的人力资本积累对经