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第5章 财务报表数据的特征  比率分析的假设及计算问题  财务报表数字的分布  财务报表数据与会计方法  财务报表信息的横向分析  财务报表信息的时间序列 （纵向）分析 1 一、比率分析的假设及计算问题  财务比率能够用来控制规模差异吗？—— 在使用财务报表数据时,必须认识到比率形 式背后的假设,以及背景数字与财务比率的 经验特征。不考虑这些问题,就会导致错误 的推论。  本节主要讨论：比率分析的假设；和比率 计算问题。 2 比率分析的假设  财务比率是概括分析财务报表数据的最常 用的手段。之所以要以比率形式考察财务 数据,其基本动机和目的是: 〈1〉控制公司 之间和/或同一个公司不同时期之间规模差 异的影响; 〈2〉发现一个财务比率与一个 重要变量(如一种证券的风险,或一个公司宣 告破产的可能性)之间关系的经验规律。 3 比率分析的假设 （续1）  其中,控制规模差异的影响,是以比率形式分 析财务数据的最为经常的动机。使用财务 比率控制规模差异的一个重要假设,是分子 与分母之间的严格的比例性。例如,就销售 利润率比率而言,严格的比例性假设意指: 4 比率分析的假设 （续2 ）  E = P·S  这里, “P”为比例因素, “S”为销售收入, “E”为 利润.图4-1图示了不同P值下E与S之间的关 系,即等式E = P·S所表达的关系。 5 图4-1: 收益-销售关系图 A无常量的比例性 B.有常量的比例性 收 收 益 益 销售 销售 6 图4-1 续  C.无常量的非比例性 D.有常量的非比例性 收 收 益 益 销售 销售 7 比率分析的假设（续3 ）  在图4-1中,B至D图示了等式E = P·S未描述 的几种关系。事实上,B.C及D中描绘了两种 状况,这两种状况都不含有严格的收益与销 售之间的比例性关系: 〈1〉常数或截距的 存在。 〈2〉两个变量(如收益与销售之间) 存在非线性关系。 8 比率分析的假设 （续4 ） 