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^ | You have to believe, there is a way. The ancients said: the kingdom of heaven is trying to enter. Only when the reluctant step by step to go to it s time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it. -- Guo Ge Tech 财务公司如何防范和控制关联交易中产生的风险 □ 刘云德 关联交易就是企业关联方之间的交易。根据财政部１９９７年５月２２日颁布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》的规定，在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方产生重大影响，则视其为关联方；如果两方或多方受同一方控制，也将其视为关联方。根据这一定义，财务公司日常经营活动中的绝大部分交易都属于关联交易。这是因为，财务公司是由其所依附的企业集团出资组建的，一般为企业集团多个成员单位共同出资组建的有限责任公司，是为支持企业集团的发展而专门设立的特定金融机构，服务对象局限于企业集团的成员单位（即关联方）。它的微观经营目标之一是支持企业集团内成员单位的发展。 关联交易在市场经济的条件下广为存在，但它与市场经济的基本原则却不相吻合。按市场经济原则，一切商品交易都应该在市场竞争的原则下进行，而在关联交易中由于交易双方存在各种各样的关联，交易并不是在完全公开竞争的条件下进行的。关联交易客观上可能给企业带来或好或坏的影响。从有利的方面讲，交易双方因存在关联关系，可以节约诸如商业谈判等方面的交易成本，并可运用行政的力量保证其优先执行，从而提高交易效率。从不利的方面讲，由于关联交易方可以运用行政的力量撮合交易的进行，从而使交易的价格、方式等在非竞争的条件下出现不公正情况，损害其中一方的利益。 财务公司由于其服务对象局限于企业集团成员单位，绝大部分交易活动均可视为关联交易。而这些关联交易当中，可能会令财务公司处于不利地位，产生一定风险的关联交易主要集中在贷款业务、买方信贷业务等方面。 财务公司的产生根源、定位和特殊的经营目标使其对企业集团具有较强的依附性。当企业集团的竞争能力较强，经济效益较好时，财务公司就会兴旺发达；反之，财务公司就会陷入资金来源减少、呆坏账损失增加的困境。可以说财务公司这种先天性的不足，使其在处理大量的关联交易时不得不采取牺牲自己利益的做法来换取企业集团的发展。当预期目标未能实现时，财务公司就很容易陷入进退两难的困境。同时，财务公司的资本构成缺陷，使其可能演变成为企业集团的政策性银行，而且行政干预弱化了财务公司市场化运作的能力。因此，笔者认为，要有效地防范和控制关联交易产生的风险，应从以下几个方面着手： １、健全法人治理结构，建立现代企业制度 明确董事会、监事会、总经理三者职责，通过聘用市场专业人员来经营管理，实行所有权和经营权的分离。经营管理班子应按商业化、市场化原则经营，对董事会负责。董事会则应明确经营班子的责、权、利，并对经营者实行考核奖励的激励机制。监事会应按董事会对领导班子的授权进行严格的监督。经营班子应按财务公司的实际情况建立与人行监管相适应的一套行之有效的内控机制。在这种现代企业制度下，一切按市场经济规律来办事，基本不使用行政的力量进行关联交易，从而有效地防范了关联交易风险的出现。 ２、大力推行财务公司股权结构多元化 目前，财务公司一般是由企业集团各成员单位共同投资组建的。这种资本构成的单一性，使财务公司产生之初就模糊了其独立的法人地位，难以按照市场经济规律进行运作，处于一种相对弱势的地位。这样，母公司和其他成员单位就会利用自己的控股地位，用行政干预的手段，控制各种关联交易的进行，财务公司实际上演变成了企业集团的政策性银行，从而在根本上阻碍了财务公司的发展。允许企业集团外部资金投资参股，股权结构由企业集团绝对控股转变为相对控股，其意义不仅在于财务公司股权结构的改变，更在于它深刻地的影响了财务公司的经营方式和理念。外部股权为了维护自己的股东权益，必然会对企业集团的各种行政干预产生某种制约作用，财务公司的独立法人地位无形中得到了加强。同时，由于企业集团仍然处于控股地位，财务公司服务于企业集团的性质并未改变。企业集团要实现财务公司的服务功能，外部股权要实现股东权益，都可以通过财务公司董事会来实现各自的意图。这种规范化的操作手段，也使财务公司获得了较大的经营自主权，逐步培育了适应市场、面向市场经营的能力和应变能力。 ３、明确财务公司的经营目标 长期以来，