中小企业有效融资.ppt

中小企业的有效融资——管理哲学与企业实务 穆晓军 课程的结构： 中小企业与有效融资 融资分析及历史性案例 融资成功的管理思维方法 详解企业融资的六大方式 信用加垄断就是企业胜券 谁是中小企业？ 中小企业的典型特征 中国4200万家企业，中小企业占99.8%，其中3800万个体企业。 58%的GDP，50%的税收，80%的就业 中小企业最重要的贡献： 经济活力和解决就业。 中小企业最典型的两大特征： 创新能力强、法律治理弱 各国的中小企业 各国的中小企业都是本国经济的重要力量！ 灵活经营 寿命不长 要素稀缺 企业的性质 1、营利性组织：向股东分配利润 a、非营利组织不见得是不挣钱的；b、国有企业是非营利组织么？ 2、“IO系统” “企业是市场经济的基本经济单位，它购买各种生产要素进行生产，向社会提供物品和劳务”（梁小民《经济学是什么》）。 融资：企业在要素市场的竞争 企业的功能： 投入组织成本VS提高生产效率+降低交易成本 管理的本质是服务 生产要素 企业生产所必须的资源和条件 概括性四要素 土地：自然资源 资本：资本品 劳动：投入生产的人工 管理：企业家才能行为 新经济理论：信息，技术，环境等 企业的生命周期 种子：潜龙勿用 初创：见龙在田 （终日乾乾） 发展：或跃在渊 成熟：飞龙在天 （亢龙有悔） 自强不息乾龙健 融资难：成长的烦恼 中小企业融资难原因： 1、外部制度歧视和资本价格 2、内部信用不足和缺乏技能 信用不足很常见： 1、规模小，缺乏担保 2、门槛低，缺乏核心技术和无形资产 3、经营信息不确定、不透明 4、家族企业缺乏内控和财务制度 这样的企业，你愿意投钱进去么？ 有效融资是一个战略选择 1、市场时空 资本不足以正和匹配 2、企业的价值： 内圣外王——人格信用加垄断能力 3、管理的水平 管理者的人格能力：融资技能、管理能力 4、资本的博弈 适度规模：从初创到成熟 有效融资之“有效” 一、效率：产出÷投入 (筹钱发工资不是有效融资) 二、效果：现实÷预期 （执行力系数,决策是前提） 三、效应：有效融资是代表企业利益的，也是代表投资人利益的，更是代表社会利益的。 融资的历史性案例 17世纪意大利的“包销商”：帐期融资 18世纪英国的“代金券”：信用经营 1600年英国东印度公司20000英镑：公募 公元前2200年汉谟拉比式BOT：权利（动产） 王安石“不加税而国用足”，1068年青苗法，20%利息 大企业不需要融资么？ 警惕：忽悠的资本家 “大”的你心动 豪华名称：国际、全美、整个太平洋资本集团 高档地点：国贸、天河、陆家嘴 营业登记：办事处，无信用记录和资质文件 巨额资金：2000万美金以下不做 无缘无故的爱 优厚条件：利息、监管、回报、违法配合 正规的要命：洽商、汇报、考察、商务函 必经程序：可研报告、项目评估、法律意见 小小收费之后，总有借口，人间蒸发 结论：苍蝇也是肉 忽悠之处 不问商业模式和企业信用 信口承诺巨资、不求回报 不顾资金安全、显得信任过度 貌似正规其实漏洞百出 中介合同拒绝背景条款 治疗方案：审资质、后付款、求连带 有效融资的思维方法 有一个好项目；找到资本；项目和资本基于信任和互利而结合。 任何一个事情的成就，都是由“N”个条件要素构成的，把“N”穷尽分解出来、然后逐个促成，才能实现目标。 阶段：权重在前的条件被促成了，后一个条件就上升为当前主要矛盾。 1、条件决定存在！ 目标是什么（长期和短期，最高和最低） 影响这个目标的条件N有哪些（能控制的和不能控制的）（是否穷尽了和是否有“公因数”） 拥有什么资源（长短），还需要获得什么资源 需要克服哪些障碍，承担什么风险 行动步骤！如何把大目标分解成阶段目标，每阶段的主要矛盾、任务和资源支撑。 应对不同的变化，如何进行检讨和调整 创业就准备融资的典型案例 1999年5月，携程公司在上海成立，注册资本200万元人民币 1999年10月，赢得了IDG第一笔50万美金的风险投资 1999年10月份正式开通携程旅行网 2001年10月实现盈利 2002年10月当月交易额突破1亿元人民币 2003年12月9日纳斯达克上市，首次公开发行募集7560万美元。 （其间IDG、软银等三次风投注资1800万美元） 2002年6月，与首旅集团创立如家连锁酒店，注册资本1000万元 2003年底，拥有13家酒店 2006年底达到120家 2006年10月26日，纳斯达克上市，融资超过8000万美元。 携程的条件 商业模式好 团队素质高 技术能力强 企业稳定清晰 法律治理规范 “一个真正强的公司，沉淀下来的东西，个人的烙印不会很强的。”——创始人梁建章 有N才成，缺1则败 条件决定存在九大定理： 1、主要因素有限 2、重要性上升 3、公易性优先（