《2016 年3 月底硅料、硅片、电池片、组件价格走势分析.》.pdf

2011年3月底硅料、硅片、电池片、组件价格走势分析 大美研究中心·出品 作者：高级研究员 白杨 【报告声明】 【报告声明】 【【报报告告声声明明】】报告内容力求准确可靠，但并不对报告内容的准确性和完整性做出任何承诺和保证，本报告内容仅供参考，本中心以及该中心有关联的任 何个人均不会承担因使用本报告而产生的法律责任。 2011年3月底硅料、硅片、电池片、组件价格走势分析 从今年2月起，国内多晶硅现货价在 100美元/公斤左右出现上涨态势，最高 上幅至114美元，是继2010年9月创下 首轮市场新高后的二度大跃进。而就在 去年10月，该产品部分报价还曾小幅下 滑到90美元附近。可以确定的是，目前， 国内多晶硅现货价格依然保持稳定，仅 仅在成交量上较年前有所上升。而与此 同时，作为多晶硅的中下游市场，硅片 及组件也同期出现不同程度的上涨。但 从市场层面来讲，国内多晶硅年后的上涨则多少有些与众不同，与其截然不同的是，国际多晶硅市场 报价则一直处于稳定态势。（见图1） 多晶硅价格国内小幅上扬，国际价格保持稳定 多晶硅价格国内小幅上扬，国际价格保持稳定 多多晶晶硅硅价价格格国国内内小小幅幅上上扬扬，，国国际际价价格格保保持持稳稳定定 受多晶硅价格影响（见图2），二级资本市场也再起波澜。不少新能源相关个股在大盘低迷的情况 下出现明显的逆势上涨。其中主营多晶 硅生产设备的精功科技累计涨幅达 30.4%，而多晶硅厂商乐山电力同期涨 幅也在20%以上。 价格上涨和一个文件的出台不无相 关。1月25日，《多晶硅行业准入条件》 发布，该《条件》规定，新建太阳能多 晶硅项目每期规模大于3000吨/年，还 原电耗要求小于80千瓦时每千克，到2011年底达到60千瓦时以内。按照目前这份行业准入，大美 国际光伏研究中心预测，未来将会有80%的多晶硅企业被淘汰，未来产能的增加将可能长期滞后于需 求的增长。 再者，受多晶硅工厂检修、冬季电气受限，人力及其他产品价格普遍上涨的影响，国内多晶硅大 厂产量都有所降低，市场现货由此下滑。部分下游企业因担心货源不够而不得不采取提前购买，使得 多晶硅成交量最终上升。可以证实的是，同期多晶硅进口量也随之出现大增。笔者从海关总署拿到的 数据显示，今年1月份我国多晶硅单月进口量连续第3个月超过5000吨，同比大幅增长75%。这显 示我国多晶硅进口量在去年11月份创下新高后，依然维持在高位。去年11月份，我国多晶硅进口量 达到6153吨，同比暴增160%，环比增幅则为45%；这个数字刷新了同年9月4757吨的单月记录。去 年，我国总计进口多晶硅4.75万吨，月均进口规模在3958吨左右，2011年首月进口量较上年月均 水平高出40%。 按照以往经验，上半年是光伏产业的传统旺季，由于下游光伏电站安装量的自然上升，年初光伏 市场的需求往往会出现季节性回升，这当然就会带动上游多晶硅产品的价格上涨。另一方面，多晶硅 价格的上涨受到了最近国际原油价格上涨的带动，所以当前多晶硅市场价格小幅上涨很大程度上反映 的是行业本身发展的固有规律， 并不能反应多晶硅价格依然坚挺 下去。随着竞争的加剧，目前中 下游光伏厂商的利润率又开始边 缘化，并向上游多晶硅传导着成 本压力，长期来看，供需紧缺并 不存在可持续性。 而与国内多晶硅现货市场相 比，国际市场报价却相对理性和 稳定得多。目前国际多晶硅报价 大多处于70—80美元之间，差距尤为明显。这不难解释去年不断创高的多晶硅进口量。而与此同时， 国际稳定的市场报价对国内市场造成的一定程度的反作用也使得国内现货市场出现独立行情。2010 年国内外中下游光伏制造市场的迁入及扩产使得国内本地现货市场需求压力有所加大。而我国部分多 晶硅厂商因投产不久，产量规模不大，且尚未建立与中下游企业长期的合作关系，导致现货居多，供 需由此也短期失去平衡。 硅片价格小幅上升 硅片价格小幅上升 硅硅片片价价格格小小幅幅上上升升 硅片占生产成本的比例较高，硅片的价格又主要取决于最上游原材料多晶硅的价格，因此，上游 多晶硅的供需状况对本行业有着 显著影响。所以从图一也不难看 出，四种类型的硅片均有不同的 涨幅。（见图3~6） 去年底，四种型号的硅片价 格中，156mm多晶硅片最高价格 为3.8美元/片，到今年3月底， 最高价格则升至3.85美元/片， 156mm单晶硅片也上涨了0