现金分析和管理.ppt

现金的分析与管理 现金的分析 现金的管理 一、现金的分析 现金的概念 现金分析所要解决的基本问题 现金结构分析 现金周期分析 1、现金的概念 在财务分析和财务管理中，“现金”有三种概念： 现金1=库存现金； 现金2=货币资金； 现金3=货币资金+应收票据。 由于应收票据可以贴现，可以背书转让，应收票据实际上就是“现金”。因此，财务分析和财务管理中所用的现金概念是现金3。 2、现金分析所要解决的基本问题 现金分析所要解决的基本问题就是通过将企业实际现金持有量与最佳现金持有量（或称目标现金持有量）的比较，以判断企业的现金持有量是否科学合理。其难点是如何确定企业的最佳现金持有量。 3、现金结构分析 由于现金留存在企业中是准备随时用于支付的，如果留存不足，企业没有足够的支付能力，将会发生财务风险；如果留存过多，又会使企业丧失潜在的投资机会，降低资金的使用效益。因此，现金项目分析，关键是看现金持有数量是否适当。具体办法之一，就是将企业现金占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较，以判断企业现金规模是否正常。之所以要与同行业其他企业的情况加以比较，是因为不同的行业对于支付的需求是不同的，不同行业企业的存量现金的比例会有很大差异。例如金融业，作为偿付能力的来源，对于现金有着特殊的需要，在正常情况下其存量比例会高于一般的制造业企业。当现金占总资产的比例显著超过同行业的一般水平时，企业可能的行为将是要么寻找新的投资机会，要么进行现金分配，或是回购股份，总之，需要为超额储备的货币资金寻找一个出路，以优化企业的资产结构。当现金占总资产的比例显著低于同行业的一般水平时，则说明企业现金存量不足，企业没有足够的支付能力，将面临巨大的财务风险。在这种情况下，企业必须进行新的融资以获得必要的资金。 4、现金周期分析（1） 现金周期的概念：现金周期是指企业在经营中从付出现金到收到现金所需的平均时间，其计算公式为：现金周期=经营周期-应付账款周转天数。经营周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间，其计算公式为：经营周期=存货周转天数+应收账款周转天数。现金周期、经营周期、存货周转天数、应收账款周转天数、应付账款周转天数的关系如下图所示。 4、现金周期分析 （2） 现金周期的计算：（1）存货周转率＝营业成本／平均存货；（2）存货周转天数＝365／存货周转率；（3）应收账款周转率=营业收入／平均应收账款；（4）应收账款周转天数 ＝365 ／应收账款周转率；（5）经营周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数；（6）应付账款周转率=营业成本／平均应付账款；（7）应付账款周转天数 ＝365 ／应付账款周转率；（8）现金周期＝经营周期－应付账款期间 现金周期往往决定企业现金的实际需求量，计算公式为： 最佳现金余额＝企业年现金需求（支出）总额?365?现金周期 4、现金周期分析（3） 在现金分析时，可以将企业实际的现金余额与按上述公式所计算的最佳现金余额加以比较，以判断企业现金规模是否正常。如果企业实际的现金余额明显大于按上述公式所计算的最佳现金余额，则说明现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构；如果企业实际的现金余额明显小于按上述公式所计算的最佳现金余额，则说明企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业将面临巨大的财务风险。 二、现金的管理 现金管理的目标 现金账户管理 现金理财管理 现金结算管理 现金集中管理 1、现金管理的目标 企业现金管理的目标，就是要在现金的流动性和盈利能力之间做出抉择，以使利润最大化或企业价值最大化 。即在保证企业的经营效率和效益的前提下，尽可能减少在现金上的投资。 2、现金账户管理 活期存款 定期存款 通知存款 协定存款 协议存款 协定存款（1） 业务概述：协定存款是指存款人通过与银行签订《协定存款合同》，约定期限、商定结算账户需要保留的基本存款额度，由银行对基本存款额度内的存款按结息日或支取日活期存款利率计息，超过基本存款额度的部分按结息日或支取日人行公布的高于活期存款利率、低于六个月定期存款利率的协定存款利率给付利息的一种存款。 存款利率：协定存款账户按季结息，其中基本存款额度以内的存款按结息日中国人民银行公布的活期存款利率计息，超过基本存款额度的存款按结息日中国人民银行公布的协定存款利率计息。 存款期限：协定存款的合同期限为一年，到期时，如双方没有提出终止或修改合同，即视为自动延期1年。经开户行确认后，在原合同上注明“合同继续有效”字样，账户继续使用。 协定存款（2） 管理方式：协定存款业务实行AB协定账户管理。凡申请在银行开立协定存款账户的单位，须同时开立基本存款账户或一般存款账户（以下简称“结算户”），该账户称为A户，同时电脑自动生成协定存款账户（以下简称B户）。如单位已有结算账户，