政府管制、利率市场化和商业银行净利差.pdf

第7期(总第 l83期) 财 经 论 丛 No．7(General，No．183) 2014年 7月 CollectedEssaysonFinanceandEconomics Ju1．2014 政府管制、利率市场化和商业银行净利差 傅利福 ，魏 建 (山东大学经济研究院，山东 济南 250199) 摘 要 ：中国的利率受管制和市场化两股力量决定，这两种力量对于不同类型的银行 有着不同的影响。本文利用 kumbhaka＆Parmeter(2009)提 出的双边随机前沿模型，实证 分析 了政府管制和利率市场化对我 国商业银行净利差的影响。结果表 明：(1)我 国商业银 行净利差处于低位运行状态。(2)相对于利率市场化 ，我 国的商业银行净利差受政府管制 的影响更为明显。(3)政府管制和利率市场化对地方性银行净利差的影响均要大于对全 国 性银行的影响。我们建议在 实施利率市场化 的过程 中，对不 同类别的银行应 当差别化 对待。 关键词 ：净利差；政府管制；利率市场化 ；双边随机前沿 中图分类号：F832．3 文献标识码 ：A 文章编号：1004—4892(2014)07—0090—08 一 、 引言和文献综述 1996年以前 ，为缓解国有企业资金短缺 、经营困难等问题 ，我 国的商业银行体系积累了大量 的不 良贷款，这对我国的金融稳定造成了严重的威胁。为应对这一局面，从 1997年开始，政府逐 步提高商业银行的存贷款利差 ¨。然而，在管制利率背景下，银行类金融机构缺乏改善经营业绩 的动力，企业普遍存在资金饥渴和投资效率低下以及大量非正规金融与正规金融并存等 问题-z。 实施利率市场化亦是大势所趋 ，将利率的定价权归还市场 ，其意义在于为银行业的多元化经营和快 速发展创造适宜的外部环境。利率市场化给商业银行带来机遇的同时，也将压缩商业银行的盈利空 间，其 中，中小银行所面临的挑战更为严峻。相对于大银行而言，中小银行 尚未形成现代金融企业 有效的公司治理结构 、内部控制机制和风险管理能力 ，其经营绩效和利润渠道还不足以应对利率市 场化。因此 ，在利率市场化进程中，需要为中小银行提供一定的利差 ，以保证其有足够的利润空问 在消化历史坏账的同时又能够完成 内部改革 ，这也是对利差进行管制的另一个原因。综上可知，我 们国家 目前的利率制度是政府管制和利率市场化这两股力量共 同推进下的结果，在金融转轨过程 中，商业银行的净利差不仅是 自身经营状况的体现 ，更是这两股力量博弈的结果。 净利差是商业银行利润的主要来源 ，也是银行经营绩效的一个重要指标，有关净利差决定因素 的研究也成为学者们关注的热点话题之一。在利率完全市场化的国家，金融机构存贷款利差主要 由 市场资金竞争状况与供求状况所决定，是竞争均衡的结果。而在利率管制的国家，存贷利差受制于 央行调控 ，存贷利差水平将直接影响到微观经济主体的经营行为与状况。 国内外有关商业银行净利差决定因素的文献较为丰富。有关银行净利差决定因素的理论模型始 于 Ho．Sauders(1981)的交易者模型，该模型认为净利差是银行面临不确定性所获得的补偿 ，由四个 收稿 日期：2013—12—18 作者简介：傅利福 (】987一)，男，浙江杭州人 ，山东大学经济研究院博士生 ；魏建 (】969一)，男，山东博兴人 ，山东大学经济研究院教授。 · 90 · 傅利福等 政府管制、利率市场化和商业银行净利差 影响因素决定：市场结构、管理者风险厌恶程度、交易规模和利率波动[31。Allen(1988)的研究放 宽了Ho—Sauders(1981)模型中贷款同质性的假设，为银行信贷业务 中提高非利息收入奠定了理论基 础 。MaudosSolis(2009)在上述模型的基础上 ，将信用风险、利率风险、运营成本和非传统业务 纳入 Ho—Sauders(1981)的分析框架 ，构架 了一个综合模型 。 由于我国对于利率有着非常严格的管制，直至上世纪末开始启动利率市场化，净利差问题才开 始引起学者们注意。周开国等 (2008)在 HoSa