《第二章 国际金融市场概论(The Foreign Exchange Market)2.》.pdf

LOGO LOGO Chapter 2: The Foreign Exchange Market 2011.9.20 Contents 1. What is Financial market ? 2. Concept of Foreign Exchange Market 3. Market Size and liquidity 4. Market participants 5. Determinants of FX rates 6. Financial instruments What is Market ? • In economics, typically, the term market  means the aggregate of possible buyers and  sellers of a certain good or service and the  transactions between them. What is Financial market ? • In economics, a financial market is a  mechanism that allows people to buy and sell  (trade) financial securities (such as stocks and  bonds), commodities (such as precious metals  or agricultural goods), and other fungible  items of value at low transaction costs and at  prices that reflect the efficient‐market  hypothesis. What is Financial market ? • In finance, financial markets facilitate: – The raising of capital (in the capital markets)  – The transfer of risk (in the derivatives markets)  – The transfer of liquidity (in the money markets)  – International trade (in the currency markets)  • and are used to match those who want capital  to those who have it. What is Financial market ? • Typically a borrower issues a receipt to the  lender promising to pay back the capital.  These receipts are securities which may be  freely bought or sold. In return for lending  money to the borrower, the lender wil