电大财务管理形成性考核册答案仅供参考2016年.doc

财务观念 　　说明：以下各题都以复利计算为依据。 　　1、假设银行一年期定期利率为10%，你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税） 　　解：S=Pv.复利终值系数=5000（1+10%）=5500元 　　电大《财务管理》形成性考核册答案（仅供参考2012年3月15日星期四，备注：复利终值计算，见P31上例 　　2、如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你现在应该存入多少钱呢?(假设银行存款利率为10%) 　　解:P=A（P/A，10，10%）=10006.145=6145元 　　备注：普通年金现值的计算，见P34上例 　　3、ABC企业需用一台设备，买价为16000元， 　　可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？ 　　解：2000+2000[（P/A，6%，10-1）+1]=2000+2000(6.802+1)=1560416000 　　备注：此题教材没有例题可循，需要补学：即付年金知识。 　　即付年金：是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。也叫先付年金。它与普通年金的终值的区别仅在收付款的时间不同。 　　即付年金现值=Aｘ付年金现值系数 　　=Aｘ[(n-1)期普通年金现值系数，+1] 　　4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，希望5年后能得到2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？ 　　解：20000（1+X%）5（5为5次方）=50000 　　X%=20.11% 　　备注：使用科学计算器开n次方的方法： 　　先在计算器上输入你要开方的数字，然后按INV（2ndf）键，再按键上边标着x开根号的符号键 　　最后输入n，再按＝结果就出来了。 　　财务管理形成性考核册二答案 　　第四章筹资管理(下) 　　⒈试计算下列情况下的资本成本 　　⑴10年期债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率外33%； 　　=投入资产总额ｘ报酬率—负债利息 　　⒌假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借到100万元的贷款，但必须按实际所借资金保留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么借款的实际利率为多少？ 　　解：借款的实际利率＝40×12%/[40×(1-10%)]=13.35% 　　来源：(电大《财务管理》形成性考核册答案_刘老师学习平台_新浪博客备注：借款的实际利率=（借款利息/实际到帐的借贷款额）×100% 　　解：借款实际利率＝(40×12%+60×0.5%)/[40×(1-10%)]=14.18% 　　备注：信贷余额=信贷额度—已经借贷款额 　　借款实际利率=（已经借款利息+信贷余额的承诺费）/实际到帐的借贷款额 　　⒎假设某公司的资本来源包括以下两种形式： 　　⑴100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10元，并且以后将以每股10%的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8元。 　　⑵面值为800000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每张95元（面值100元）。 　　另设公司的所得税率是37%。该公司的加权平均资本成本是多少？ 　　解：普通股成本＝0.1/(1.8×100)+10%=10.06% 　　加权平均成本＝10.06%×180/(180+76)+7.76×76/(180+76)=9.39% 　　备注：参考P95上的例题4——7。 　　⒏某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率外10%，所得税为33%，优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。 　　解：债券成本＝1000×10%×(1-33%)/[1000×(1-2%)]=6.84% 　　优先股成本＝500×7%/[500×(1-3%)]=7.22% 　　普通股成本＝1000×10%/[1000×(1-4%)]+4%=14.42% 　　加权资金成本＝6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.95% 　　备注：参考P95上的例题4——7。 　　⒐某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹