面点王首次公开发行股票并上市项目建议书.ppt

深圳面点王饮食连锁有限公司首次公开发行A股项目建议书 卷首语 公司未来跨区域发展面临的挑战 研发方面：深圳是典型的移民城市，生活节奏快。在深圳的成功并不意味着在其他区域同样能成功。中国广大地区的饮食习惯始终与次区域文化风俗紧密相关，如何在产品标准化与适应区域口味方面取得平衡是贵公司在产品与服务研发方面重点关注的问题； 管理方面：跨区域扩张意味着大量管理人才的输出，管理人才的培养与成本控制可能是关注的重点； 资源方面：扩张意味着投资。如何充分利用资本市场获得经济资源、社会资源是贵公司在融资方面面临的新课题。 做中国第一家成功的中式连锁快餐企业？诱惑巨大！ 做中国资本市场最成功的餐饮连锁企业？股东财富效应巨大！ 勇敢面对挑战，充分利用资本市场，“面点王”一定会成功！ 投资故事的构建 发行时机的判断和建议 未来市场正面因素 市场面临多方面的利好因素，支撑市场在相对高位运行 宏观经济稳定性增强，宏观调控对股市的影响趋于淡化 结构因素推升未来股市 未来市场负面因素 大盘股密集发行 “小非”和“大非”的减持压力 大盘股的快速上涨导致股指持续上扬累积一定的市场风险 货币政策趋于紧缩将对市场构成压力，全球资本市场调整的压力正在增加 发行方案 路演与推介 信息披露重要时点 整体时间及工作分工安排 关于安信证券 公司管理架构 投资银行管理架构 安信证券的经营优势 安信证券的经营优势 我们的投资银行专业服务 安信证券的投行优势——多方优势组合 投行专业团队主要成员 投行专业团队主要成员 投行专业团队主要成员 投行专业团队主要成员 投行专业团队主要成员 投行专业团队主要成员 方案篇——国内公开发行A股的方案建议 政策 分析 方案 服务 未来市场初步判断 长期仍然在一个上升通道中 震荡调整将是短期内市场的主旋律 发行时机的建议 时机的选择主要取决于公司的战略决心及融资需求 从时间点上看，对于“面点王”而言，较好的发行时机为不迟于2008年底 方案篇——国内公开发行A股的方案建议 政策 分析 方案 服务 面点王A股定价矩阵 A股价格体系与投资者偏好 面点王调整后的净资产，加上其他业务的价值，减去相关成本得到知己的经济价值 经济价值 线性回归模型 选取分析样本，通过多元线性回归模型建立可比上市公司关键财务指标与PE值之间的关系，从而根据面点王的基本财务数据判断知己的P/E值 股利折现模型 根据面点王未来的股利估算预测股票价值，该方法对预测的未来的经营结果非常敏感 A股估值区间 方案篇——国内公开发行A股的方案建议 政策 分析 方案 服务 定价的复杂性 A股监管机构的态度 A股市场的影响 定价机制与投资者选择 方案篇——国内公开发行A股的方案建议 政策 分析 方案 服务 定价原则建议 定价最终是多种具有内在矛盾的因素之间的妥协与平衡 复杂问题必须简单处理 能够掌握的因素必须牢牢控制 主承销商（保荐机构）至关重要 定价是艺术不是技术，定价最终取决于公司的策略判断 方案篇——国内公开发行A股的方案建议 政策 分析 方案 服务 定价机制 －－ 定价的策略需要基于最初确定的估值区间。在发行与承销的过程，定价的过程表现为价格逐步收拢的过程。 方案篇——国内公开发行A股的方案建议 建立最初的估值区间 通过预演修正 正式公布价格区间 网下申购确定最终价格 要体现对投资者的引导作用 区间宽度要适中，避免投资者无所适从 价格下限具有强烈引导作用 高素质投资者的选择 超额认购倍数的选取，创造供给不足 股价估值 给投资者留出适当的股价上涨空间 定价过程——为面点王IPO实现最佳定价 定价方法体系的选择 股本和行业因素 不同市场的比较 建立估值区间需要考虑的主要因素 确定价格区间需要考虑的主要因素 确定最终价格的考虑因素 政策 分析 方案 服务 主要考虑以下因素： 募投项目所需要的资金数量 ―― 原则上不超过募投项目所需要的资金数量 公司股本规模 ―― 公开发行的A股股份占发行后总股本的比例必须在25%以上 控股股东对公司控制力的要求 方案篇——国内公开发行A股的方案建议 融资规模 政策 分析 方案 服务 募集资金投资项目建议 公司跨区域扩张，建设新网点以及物流配送中心； 研发投入：主要研究产品标准化，目标区域餐饮口味分析、饮食习惯分析等； 管理人才的培训； 加强广告宣传和推销策略，增强品牌知名度。 方案篇——国内公开发行A股的方案建议 政策 分析 方案 服务 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相组合的方式发行，并考虑建立适当的回拨机制。 专业机构 投资者 面点