企业营运管理知识能力与财务分析.ppt

第七章 第七章 企业营运能力分析 学习目的和要求： 了解企业营运能力的涵义和分析内容 明确营运能力分析的主要指标 掌握营运能力分析的重点和分析方法 §7·1 营运能力分析的目的与内容 一、?营运能力的内涵 1、企业营运能力的含义　　　　　　 营运能力：企业营运资产的效率与效益。效率通常指企业资产所占用资金的周转速度，反映企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。而效益则是指营运资产的利用效果。 企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。 2、企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系 （1）资产周转的快慢直接影响着企业的流动性，周转越快的资产，流动性越强。 （2）资产只有在周转运用中才能带来收益，资产周转越快，同样的时间内就能为企业带来更多的收益。 二、企业营运能力的分析内容 1、影响企业营运能力的因素 　外部因素：主要是指企业的行业特性与经营背景。 内部因素：主要是企业的资产管理政策与方法。 （1）企业资产结构的安排会影响到资产的营运能力 （2）对单个资产项目的管理政策也会影响到各项资产的周转情况。 2、企业营运能力的分析指标 反映资产周转快慢的指标一般有周转率和周转天数两种形式。 （1）周转率（周转次数），代表一定时期内资产完成的循环次数。 （2）周转期（周转天数），代表资产完成一次循环所需要的天数。 注意：　①财务分析中通常以1年为计算期，1年的天数通常按360天计算。　②在计算不同周转率时，选用不同“计算期的资产周转额”，一般情况下，计算总资产周转率和分类资产周转率时选用“销售收入”作为“资产周转额”；单项资产周转率有两种计算方法：一种是以销售收入为周转额，一种是以销售成本为周转额。 三、企业营运能力的分析目的 1.企业管理当局的分析目的 （1）通过对资产结构的分析发现企业结构问题，寻找优化资产结构的途径与方法； （2）发现企业资产周转过程中的问题，寻找加速资金周转的途径与方法。 2.企业所有者的分析目的 （1）企业的资产结构会影响到所有者投入资本的保值情况； （2）企业资产经过周转才能实现增值，而资产周转速度越快，才能给企业带来更多的收入，从而为所有者创造更多的价值。 3.企业债权人的分析目的 （1）营运能力本身反映企业资产的流动性，营运能力越强，资产周转速度越快，资产转换为现金的速度越快，企业的流动性越强，偿债能力越强； （2）营运能力对盈利能力的影响也会间接影响企业长期偿债能力，只有企业资产实现有效的运转，才能实现资产的保值增值，并保障债务的及时、足额偿付。 §7·2 流动资产营运能力分析 一、应收账款周转情况 （一）应收账款周转率 应收账款周转率是赊销收入与应收账款平均余额之比。应收账款周转一次指从应收账款发生到收回的全过程。 注意： ①赊销收入净额=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销折扣　　赊销收入指的是没有立即收到货款的主营业务收入，当已知赊销比例时，可以用全部销售收入乘以赊销比例来求出赊销收入。 ②分母中的应收账款是指包括会计报表中的“应收账款”“应收票据”等全部赊销应收账款，而且是扣坏账准备后的净额。 ③分母中的应收账款是全年占用应收账款上的资金的平均数额，简化方法是用期初应收账款与期末应收账款之和除以2。 （二）应收账款周转天数 应收账款周转天数又称为应收账款平均收现期，也就是应收账款周转一次所需要的天数，即从应收账款发生到应收账款收回平均需要的天数，是360天与应收账款周转率之比。 （三）应收账款周转情况的分析 一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性越小。反之亦然。 但是应收账款周转率过高，可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致，这样可那会限制企业销售规模的扩大，影响企业长远发展。 【单选】某企业年初应收款项为3700万元，年末应收款项为4300万元，全年销售收入净额为60000万元，已知其赊销收入额占其销售收入的80%，则该公司应收账款的周转天数为（　）。 A.30天 B.4天 C.23天 D.25天 二、存货周转情况分析 （一）存货周转率　　 存货周转率又叫存货周转次数，是一定时期内企业销货或主营业务成本与存货平均余额之比，是反映企业销售能力和存货周转速度的一个指标，也是衡