宏观经济管理学与财务知识政策分析.ppt

财政政策：政府变动税收和支出，以影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。 1. 萧条时的感性认识（扩张性财政政策） 财政政策效果：变动政府收支，使IS变动，对国民收入变动产生的影响。 y1 --? y2 挤出效应： Crowding out effect 政府支出增加引起利率上升，从而抑制私人投资（及消费）的现象? 政府支出增加→产品购买竞争加剧→物价上涨→实际货币会减少→投机 货币量将减少→债券价格下降→利率上升→投资减少。 挤出效应公式推导 政府部门加入后 以定量税为例。 IS曲线公式变为 挤出效应图形推导 假定政府购买性支出增加了△g? 挤出效应的大小 IS陡峭，财政政策效果大。利率变化大，IS移动时收入变化大。 IS平坦，财政政策效果小。利率变化小，IS移动时收入变化小。 （2）IS不变，LM形状变 LM越平坦，收入变动幅度越大，扩张的财政政策效果越大。 LM越平坦，IS越陡峭，财政政策效果越大，货币政策效果越小。 凯恩斯主义的极端情况 IS曲线垂直时货币政策完全无效 此时， 货币政策能够改变利率， 但对收入没有作用。 货币政策效果的简化图示 LM形状不变 货币供给增加 LM平坦，货币政策效果小。 LM陡峭，货币政策效果大。 水平IS和垂直LM相交，是古典主义的极端情况。 IS水平，投资的利率系数无限大，利率微变，投资会大幅变化 利率上升，私人投资大幅减少，挤出效应完全。 （1）通货膨胀，紧缩货币效果显著；衰退期，扩张货币效果不显著。 厂商悲观，即使央行放松银根，投资者也不愿增加贷款，银行不肯轻易借贷。 尤其是遇到流动性陷阱时，效果很有限。 两种政策混合使用的效果 如果既想增加收入，又不使利率变动，可采用扩张性财政和货币政策相混合的办法。 某宏观经济模型( 单位：亿元 ) ： c ＝ 200 + 0.8y i＝ 300 - 5r L ＝0.2y - 5r m ＝ 300 Ⅰ：经济萧条不太严重，扩张性财政政策刺激总需求，紧缩性货币政策控制通货膨胀。 IS、LM斜率对财政政策的影响 IS、LM斜率对政策的影响综合 财政与货币政策配合使用 政策运用技巧：政策使用必须相互配合，不能互相冲突和抵消。 不确定 ? 扩张财政 扩张货币 Ⅳ ? 不确定 紧缩财政 扩张货币 Ⅲ 不确定 ? 紧缩财政 紧缩货币 Ⅱ ? 不确定 扩张财政 紧缩货币 Ⅰ 利率 产出 政策混合 Ⅱ：严重通货膨胀，紧缩性货币提高利率，降低总需求。紧缩财政，以防止利率过高。 Ⅲ：不严重的通货膨胀，紧缩性财政压缩总需求，扩张性货币降低利率，以免财政过度而衰退。 Ⅳ：经济严重萧条，膨胀性财政增加总需求，扩张性货币降低利率。 混合使用的政策效果 LM斜率越小，财政政策效果越明显； 越大， 越不明显。 IS斜率越小，财政政策效果越不明显； 越大， 越明显。 IS、LM斜率对货币政策的影响 IS斜率越小，货币政策效果越明显； 越大， 越不明显。 LM斜率越小，货币政策效果越不明显； 越大， 越明显。 IS、LM斜率对政策的影响 小 0 0 完全 水平(0) ? ? ? ? ? 大 完全 完全 0 垂直(?) LM 斜率 小 完全 完全 0 水平(0) ? ? ? ? ? 大 0 0 完全 垂直(?) IS 斜率 利率 政策效果 挤出效应 政策效果 货币政策（LM移动） 财政政策（IS移动） 2013 宏观经济学·第5章宏观经济政策·* 武汉纺织大学 经济学院 王涛 第5章 宏观经济政策分析 5.1需求管理的宏观经济政策 5.2财政政策效果 5.3货币政策效果 5.4两种政策的混合使用 5.1需求管理的宏观经济政策 回顾：宏观经济管理的理论基础，IS-LM模型 y 凯恩斯区域 LM曲线 r1 r2 y IS曲线 r% r% 宏观经济政策：是指政府有意识有计划地运用一定的政策工具，调节控制宏观经济运行，以达到一定的政策目标。从西方国家战后的实践来看，国家宏观调控的政策目标，一般包括充分就业、经济增长、物价稳定和国际收支平衡等。 严格地说，宏观经济政策是指财政政策和货币政策，以及收入分配政策和对外经济政策。除此以外，政府对经济的干预都属于微观调控，所采取的政策都是微观经济政策。 财政政策 货币政策 2012年我国宏观经济政策实践 2008年次贷危机发生之后，CPI、PPI分别走低，政府出台4万亿投资计划，银行信贷又出台了十多万亿贷款，地方政府又出台了地方政府的刺激政策。导致经济复苏的同时，我们面临着非常大的物价上升的压力，因此2010年的时候，我们面临着单边上扬的物价的情况，也出现了很