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16.流动比率? 含义：流动比率是指企业流动资产和流动负债的比率，主要反映企业的偿债能力。 计算公式为： 16.流动比率? 评价准则： 一般生产性行业平均值为2，才足以表明企业财务状况稳妥可靠，但也不是越高越好。比值过高，说明项目资产结构不合理，或是募集的长期资金没有尽快投入使用；比值过低，不利于企业获得贷款，表明项目可能会面临清偿到期账单、票据的某些困难。 17.速动比率? 含义：所谓速动比率，是指企业的速动资产与流动负债之间的比率。 在流动资产中，现金、应收账款、应收票据、短期投资等容易变现，称为速动资产，不包括存货。 计算公式： 17.速动比率? 评价准则： 由于速动资产的变现能力较强，经验认为，速动比率为1就说明企业有偿债能力，低于1说明企业偿债能力不强，该指标越低，企业的偿债能力越差。过高或过低都表示企业财务状况不理想。 【技能训练】 【训练目的】掌握经济效果评价动态指标的应用。 【能力目标】通过训练，能正确选用经济效果评价指标，并利用指标对实际工程投资方案的经济效果进行判断。 【资料准备】建一个临时仓库需8000元，一旦拆除即毫无价值，假定仓库每年净收益为1360元，①使用8年，其内部收益率为多少？②若希望得到10%的收益率，该仓库至少使用多少年才能收回投资？ 【技能训练】 【分析与指导】 本案例考查运用动态经济效果评价指标判断建设项目的经济效果。 ①内部收益率指标反映了既有现金流情况下建设项目的盈利性，可采用插值法计算项目的内部收益率。该仓库的现金流量图如5-3所示： 列式得： 【技能训练】 【分析与指导】 8000 2 1 0 3 8 7 图5-3 某临时仓库现金流量图 1360 【技能训练】 【分析与指导】 先令i1=7%， 再令i2=8%， = ； 用插值法计算内部收益率得 【案例分析与讨论】 【案例分析】 在建设工程项目投资建设过程中，是否考虑时间价值因素，会直接影响到对工程项目的技术经济效果的评价结论。本案例中，如果不考虑时间因素，该预制构件厂总获利130万元，而该生产线的总投资为100万元，总收益大于总投资，项目盈利；但若考虑时间因素，则需要应用经济效果评价动态指标计算。设行业基准收益率为12%，可以使用 NPV指标进行计算。 解：根据表5-1数据，计算得： 由于计算出的净现值指标为-4.334万元，小于零，则认为该生产线在行业基准收益率为12%的前提下是亏损的，因此该构件厂不应该投资该生产线。 【案例分析与讨论】 【拓展思考】 1、若选定行业基准收益率为10%，请判断生产线A是否盈利。 2、如何确定基准收益率？基准收益率的确定对评价结果有何影响？ 3、定量计算投资项目的经济效果，还可以采用哪些指标？这些指标的判别结果是否等价? 5.内部收益率(IRR)的计算 （IRR——Internal Rate of Return） ①用试算法计算 假设i=12%： NPV=-1000-800×0.8929 +500×2.4018×0.8929+1200×0.5674=390 （假设i=13%： NPV=-1000-800×0.8850 +500×2.3612×0.8850+1200×0.5428=-11.80） 假设i=15% ：NPV=-1000-800×0.8696 +500×2.2832×0.8696+1200×0.4972=-106.30 5.内部收益率(IRR)的计算 （IRR——Internal Rate of Return） ②用插值法求IRR （2）IRR的计算步骤： 例：某项目拟建一机械厂，初建投资为5000万元。预计寿命期10年中每年可得净收益800万元。第10年末收取残值2000万元。试求内部收益率。 NPV（IRR）= =-5000+800（P/A，i，n）+2000 （P/F，i，n） =0 ①用试算法计算 假设i=10%： NPV=-5000+800（6.1446）+2000（0.3855）=686.60 5.内部收益率(IRR)的计算 （IRR——Internal Rate of Return） 假设i=12%： NPV=-5000+800（5.6502）+2000（0.3220）=164.20 假设i=13%： NPV=-5000+800（5.4262）+2000（0.2946）=-69.80 ②用插值法求IRR 5.内部收益率(IRR)的计算 （IRR——Internal Rate of Return） 常规项目：净现金流量序列符号只变化一次的项目。该