财务分析技巧大全.pdf

股票基本面分析 在把自己的血汗钱拿出来投资股票之前，一定要分析研 究这只股票是否值得投资。以下的步骤，将教你如何进行股 票的基本面分析。 所需步骤： 1．了解该公司。多花时间，弄清楚这间公司的经营状 况。以下是一些获得资料的途径： * 公司网站 * 财经网站和股票经纪提供的公司年度报告 * 图书馆 * 新闻报道——有关技术革新和其它方面的发展情况 2 ． 美好的前景。 3 ． 发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力。这时， 你必须象一个老板一样看待这些问题。该公司在这些方面表 现如何？ * 发展潜力——新的产品、拓展计划、利润增长点？ * 无形资产——知识版权、专利、知名品牌？ * 实物资产——有价值的房地产、存货和设备？ * 生产能力——能否应用先进技术提高生产效率？ 4 ． 比较。与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场 份额如何？ 5 ． 财务状况。在报纸的金融版或者财经网站可以找到 有关的信息。比较该公司和竞争对手的财务比率： * 资产的账面价值 * 市盈率 * 净资产收益率 * 销售增长率 6 ． 观察股价走势图。公司的股价起伏不定还是稳步上 扬？这是判断短线风险的工具。 7 ． 专家的分析。国际性经纪公司的专业分析家会密切 关注市场的主要股票，并为客户提供买入、卖出或持有的建 议。不过，你也有机会在网站或报纸上得到这些资料。 8． 内幕消息。即使你得到确切的内幕消息：某只股票 要升了，也必须做好分析研究的功课。否则，你可能会惨遭 长期套牢之苦。 技巧提示： 长期稳定派息的股票，价格大幅波动的风险较小。 注意事项： 每个投资者都经历过股票套牢的滋味。这时应该保持冷 静，分析公司的基本面，确定该股票是否还值得长期持有。 基本面分析常用公式 每股收益 每股收益（EPS ）=净利润/普通股总股数 市盈率 普通股每股市价/普通股每股收益 每股净资产 年度末股东权益/年度末普通股数 市净率 每股市价/每股净资产 净资产收益率 净利润÷平均净资产 利润增长率 (本期净利润-上期净利润)/上期净利润 资产负债率 负债总额÷资产总额×100％ 流动比率 流动资产÷流动负债×100％ 速动比率 （流动资产-存货）÷流动负债×100％ 存货周转率 主营业务成本÷平均存货 应收账款周转率 主营业务收入÷平均应收账款 现金流动负债比 经营现金流量净额/流动负债 上市公司财务分析主要方法 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的 真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义 挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统 只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认 会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以 及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地 会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这 一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当 性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一 个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审 计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得 财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法 一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数 量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际 与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的 其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及 其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既 可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标 的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4. 比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财 务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方 法。 上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率 分析方法应用最广。 二、财务比率分析 财务比率最主要的好处就是可以消