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2、关联业务收入(成本)比率 计算公式为: 关联业务收入(成本)比率 ＝关联交易产生的收入(成本)/主营业务收入(成本)×100% 该比率是关联交易产生的收入占主营业务收入的比例。 如该指标数值较高,达到70%以上,说明公司采购销售系统的独立性值得怀疑。 转下页 2、关联业务收入(成本)比率 此外，关注重点可以是采购与销售活动的关联交易。 查看该类交易的进行是否公平、公正，交易价格是否合理,是否集中在年底完成，并追踪调查该交易收入的资金收回到帐情况及有无会计报表日后大宗退回情况。 如有这些情况,则存在操纵利润的可能,产生预警信号。 转下页 3、投资收益率 ????投资收益率是指投资收益(税后)占投资成本的比率。 计算公式为:????投资收益率＝投资收益/投资成本×100%????投资收益率反映投资的收益能力。 当该比率明显低于公司净资产收益率时,说明其对外投资是失败的,应改善对外投资结构和投资项目； 当该比率远高于一般企业净资产收益率时,则存在操纵利润的嫌疑,应进一步分析各项收益的合理性。 转下页 例如 2000年年报显示，陕长岭以每股1元的价格购买母公司持有的圣方科技1000万股，随后以8元/ 股的价格将这部分股份转让给了美鹰玻璃实业公司，获投资收益7000万元，占2000年利润总额 13360万元的52.4％。 世纪中天以人民币1950 万元受让第一大股东持有的亚太东方通信网络有限公司40％的股权， 然后以 3000 万美元价格转让， 获投资收益 21750万元，占2000年利润总额的80.1％。 转下页 (2)ST银广夏 ?? 该公司于1994年6月17日上市，2001年造假暴光。 ???? 通过公开披露的信息我们可以看到，该公司1999、2000年业绩连续翻番、提升迅速。 通过会计报表附注发现,其主要的利润来自于天津子公司。 1999年的利润有76%来自于天津广夏 而天津广夏的主要造假手段为：伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税发票等从而虚构经营利润7.45亿元。 转下页 (2)ST银广夏 我们通过如下常识性手段发现其利润异常情况: 1、增值税。 公司明确揭示公司所适用的增值税税率为17%，也没有增值税减免政策。但通过2000年年报我们可以发现：公司的年末应交增值税余额为负数，即增值税不但不欠款,还有大量的没有抵扣完的税款； 通过现金流量表,看到：2000年公司已经交纳的增值税仅为52602.31元，但公司的工业销售收入8.27亿元，毛利润5.43亿元。而对于这样的巨额收入公司应该交纳的增值税是比较大的，但事实却相反。 通过收入与税金的不匹配，我们有理由对其收入质疑。 转下页 (2)ST银广夏 2、关于其主要的业务利润来源----出口销售收入。 银广夏1998年10月19日发布公告: 天津广夏与德国诚信公司签定出口供货协议,每年向德国公司提供二氧化碳超临界萃取技术所生产的蛋黄卵磷脂50吨,及桂皮精油、桂皮含油树脂和生姜精油等80吨,金额超过5000万马克。 2000年1月又与其签定了1.1亿马克的供货合同。 通过银广夏一系列公告，可以发现，其合同中所标明的产量、价格都是不可能的，其价格之高近乎荒谬。 另外，我国鼓励出口，出口都有退税，但是银广夏公开披露的报表中，从来没有此项记录。 通过以上常识性的分析判断，不难看出银广夏收入造假的可能性。 转下页 (2)ST银广夏 ST银广夏近年主要财务报表? 时间??? ?每股收益??净资产收益率??主营收入??主营利润??净利润?????????(元)??? ?(%)? ???(万元) ? ?(万元) ?(万元) 1993年??? 0.27??? ???27.87???? ??4123??? 1011???? 1994年??? 0.295??? 15.52????? 10635??? ? 957 2181.3?? 1995年??? 0.224??? 10.03???? ?22556?? 1924 2747.3?? 1996年??? 0.323??? 14.71???? 42951?? 4573 4722.65?? 1997年???? 0.225??? 10.1????? 32432?? 5086 4663.60?? 1998年???? 0.405??? 15.35???? 60938?? 22769 8915.45?? 1999年???? 0.51??? 13.