基于计算实验的协同羊群行为与市场波动研究.pdf

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2016-01-20 发布于山西
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基于计算实验的协同羊群行为与市场波动研究

13 9 Vol. 13 No. 9 2010 9 JOURNAL OFMANAGEMENT SCIENCES IN CH INA Sept. 2010 1 2 1 1 陈莹 , 袁建辉 , 李心丹, 肖斌卿 ( 1. , 210093; 2. , 2100 ) : 相对于短期实际利率消费红利的波动而言, 理论界股价波动水平异常偏高的现象为股市波动之谜!. 以往研究表明, 羊群行为和市场情绪的协同作用会引发股票市场的波动. 在计算实验平台上, 通过协同模拟 agent间的模仿和市场情绪信号, 在实验中观察到明显的协同羊群行为所引发的股票价格泡沫或崩溃. 对羊群行为的研究既考察了 agent的私有信号, 又包含了总体的市场影响, 发现羊群行为和收益波动存在较强相关性的证据. 将计算金融实验方法用于行为金融研究具有较强的理论价值, 同时对投资者和监管方来说都有一定的借鉴和参考意义. : 羊群行为; 市场波动; 计算实验 : F830. 91 : A : 1007- 9807( 2010) 09- 0119- 10 [ 2] 0 Sornette 1987 10 500 , . 1997 , 2000 IT , . , , . . : , ; ; . [ 3] ; Farmer , 1, ; , , . . , , . Laut , [ 1] erbach BenZion 1987 10 , , , . [ ] [ 5] ! Falkenstein W erm ers ( circuit breaker) . .