万科A财务报表及综合管理知识分析.doc

万科A财务报表综合分析 一、总体情况分析 万科A总股本为109.95亿，其中流通股为93.92亿。必威体育精装版分配预案2009年第三季度利润不分配不转增。必威体育精装版财务指标为：每股收益0.27元，每股净资产3.18元，净资产收益率8.46%，主营收入增长率31.06%，净利润增长率29.92%，每股未分配利润0.78元。必威体育精装版股东人数为865,153，人均持股为12,708.98，人均持股变动17.82%。 必威体育精装版市场估值指标分别是，市盈率为82.28、市净率为59.47、市现率为90.37、市售率为55.61、PEG为66.09；而同期行业均值分别为48.55、45.73、53.63、26.56、80.51。 二、资产负债分析 1、资产结构与变动分析 2009年09月，万科A资产总额为12,950,250.92万元，其中流动资产为12,379,276.80万元，占比为95.59%，流动资产占比很高，它的盈利能力和周转效率对公司的经营状况起决定性作用；长期投资为284,510.12万元，占比：2.20%；固定资产为125,605.71万元，占比为0.97%；无形资产及其它资产为160,858.29万元，占比：1.24%，。而上期上述指标分析别为96.45% 、1.91% 、0.77% 、0.87% 。 资产结构及变动表 项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比% 流动资产 11,715,184.76 12,379,276.80 5.67% 96.45% 95.59% 长期投资 231,895.19 284,510.12 22.69% 1.91% 2.20% 固定类资产 93,813.18 125,605.71 33.89% 0.77% 0.97% 其它长期资产 105,634.67 160,858.29 52.28% 0.87% 1.24% 资产总计 12,146,527.80 12,950,250.92 6.62% 100.00% 100.00% 净利润 111,610.09 134,709.72 20.70% --- --- 总资产收益率 2.00% 2.00% 0.00% --- --- 资产总额比上期增加803,723.12万元，增长率为6.62%。资产总额增加的原因如下：流动资产增加664,092.03万元，长期投资增加52,614.93万元，固定资产增加31,792.53万元，无形资产及其它资产增加55,223.62万元；相比较而言，流动资产有所增加，增加5.67% ，长期投资大幅增加，增加22.69% ，固定资产大幅增加，增加33.89% ，无形资产及其它资产大幅增加，增加52.28% 。 由此可见，从企业资产数量来看，长期资产、流动资产都较上期增加，长期资产增加的速度快于流动资产，资产总额增加，长期资产的比重增加，企业调整了资产构成的结构。从资产的质量来看，资产总额增加，净利润增加，资产增加的速度与净利润相同，总资产净利率保持不变，企业资产从质量上与上期相同，新增资产并没有带来过多的新利润。 2、流动资产结构与变动分析 流动资产总额为12,379,276.80万元，其中货币性资产(货币资金+交易性金融资产)为2,761,461.61万元，占比22.31%；应收票据为0.00万元，占比0.00%；应收款项(应收账款+其他应收款+预付账款)为942,592.25万元，占比7.62%；存货为8,675,222.94万元，占比70.08%，存货占比很高，它的质量决定了流动资产的质量，只有加强销售及存货管理，才能提高流动资产的整体质量水平；其它资产为0.00万元，占比-0.01%；而上期上述指标分析别为17.02% 、0.00% 、8.39% 、74.58% 、0.01%。 流动资产结构及变动表 项目万元 2008年09月 2009年09月 新增% 2008年占比% 2009年占比% 货币资金 1,994,241.78 2,761,461.61 38.47% 17.02% 22.31% 交易性金融资产 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 应收票据 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 应收账款 77,767.00 50,152.32 -35.51% 0.66% 0.41% 预付款项 536,469.26 473,385.47 -11.76% 4.58% 3.82% 其他应收款 369,149.37 419,054.46 13.52% 3.15% 3.39% 应收关联公司款 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 应收利息 0.00 0.00 0.0