中国上市公司治理结构评价研究论文.pdf

《 》20 11 10 经济问题探索 年第 期 中国上市公司治理结构评价研究* 1，2 1 3 ， ， 杨建仁 左和平 罗序斌 (1. ， 333401;2. ， 330031;3. ， 330022) 景德镇陶瓷学院 江西景德镇 南昌大学 南昌 江西师范大学 南昌 : ， 摘 要 由于中国上市公司的治理环境与国外有较大差异 适合中国上市公司治理结构评价的理论和实 。 ， 践都亟待发展 公司治理结构是建立在一定公司组织结构上的公司制度安排 对其评价是一个复杂的系统问 ， 。 ， 题 要科学合理地设计评价指标体系和评价方法 笔者认为 中国上市公司治理结构评价至少应包括股权结 、 、 、 、 构评价 董事会评价 监事会评价 经理层评价 股东评价及信息披露与公司的独立性评价六个方面的内 ， ， 、 ， 容 从而 本文围绕这六个方面选取指标建立了一个包括六个一级指标 十七个二级指标 四十个三级指标 的上市公司治理结构的评价指标体系; ， ， 之后 可运用层次分析法确定指标权重 并计算得到上市公司治理结 构完善指数作为评价中国上市公司治理结构水平的标准。 : ; ; ; 关键词 上市公司 治理结构 评价 指标体系 、 ， (ISS ，Institu- 一 引言 理评价系统 美国机构投资者服务机构 1950 ， · tional Share － holder Services ) 年 杰克逊 马丁德尔提出一种董事会业绩 建立的全球性的上市公 ， 。1952 ， ， (Brunswick 分析方法 这是公司治理评价研究的萌芽 年 司治理状况数据库 另外还有布朗斯威克 美国机构投资者协会设计了第一个正式评价董事会的 Warburg)、ICLG (Institute of Corporate Law and Corpo- ， rate Governance)、ICRA (Information and Credit Rating 程序 从此以后便引发了公司治理诊断与评价的系列 :1998 (Standard and Poors ) Agency) 。 ， 研究成果 年标准普尔 创 和泰国的公司治理评价系统等 目前 国外 ，1999 10 ， 立的公司治理服务系统 年欧洲戴米诺推出的公 已有 多种不同的公司治理评价系统 各评价系统关