投资银行的经纪业务概述.ppt

第三章 投资银行的经纪业务 第三章 投资银行的证券经纪业务 学习提示： 证券经纪业务是投资银行本源业务之一，也是投资银行各类业务的核心，几乎所有称得上投资银行的机构都可以从事该项业务。 在证券二级市场上，不论是机构投资者还是个人投资者，他们共同的特点就是在进行股票交易时，交易指令并不能直接下达到交易所的主机，而是必须通过一定中介机构传递交易指令，在这里，负责交易指令传递的中介机构就是以经纪商身份出现的投资银行。 第三章 投资银行的证券经纪业务 本章内容：经纪业务的含义；从事经纪业务的条件和原则；场内交易基本流程以及相关其他经纪业务。 本章重点：投资银行经纪业务的内涵和基本操作要领，把握交易过程基本分析方法，了解现代经纪人制度。 教学要求：在理论学习的基础上，组织证券经纪业务的基本操作训练。 学习方法：在熟悉基本业务的基础上，学会经纪业务的创新和开拓，明确业务开展的要领。 第三章 投资银行的证券经纪业务 内容安排： 第一节 市场结构与投资银行 第二节 证券经纪业务概述 第三节 证券代理业务的一般流程 附：现代经纪人制度的内涵和发展方向 第一节 市场结构与投资银行 提示： 本节为基本知识介绍，重在了解证券二级市场的基本结构以及投资银行在二级市场中的作用。 本节安排两部分内容： 证券二级市场的基本结构以及基本交易机制 投资银行在二级市场上是如何发挥作用的 第一节 市场结构与投资银行 一、证券流通市场及其分类 （一）证券流通市场 证券流通市场也称二级市场、次级市场、交易市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。 证券发行市场为一级市场、初级市场，是二级市场存在的前提和基础，没有一级市场也谈不上二级市场的存在。 （二）二级市场的分类 1、交易所市场 2、场外市场 第一节 市场结构与投资银行 交易所市场 证券交易所市场，即场内交易市场，是有组织的专门经营证券的固定市场，它是证券集中买卖交易的唯一场所，是证券交易市场的核心。 证券交易所的功能是创造一个公平、公开、公正的市场环境，确保证券交易的正常运行。 证券交易所的组织形式有两种：一是公司制、二是会员制。 公司制：以股份有限公司的形式设立，以盈利为目的； 　　 会员制：以会员协会形式成立的不以盈利为目的的组织。 　 我国的证券交易所都是采用会员制形式。 小 知 识 小 知 识 1、席位与马甲 （1）席位：席位是指证券交易所（或期货交易所）向证券商（或期货商）等会员和特别会员提供的在交易大厅设置的用于报盘交易的终端或用于交易的电脑远程通讯端口。前者称为有形席位，后者称为无形席位。 （2）有形席位与无形席位：全面电子化交易之前的席位为有形席位；1997年全面电子化交易实施后，99%的席位均为无形席位。 2、马甲 马甲就是人们穿的普通衣服，交易所里不同工作人员工作性质的区分 上海交易所里的红、黄马甲 深圳交易所里的红、蓝马甲 小 知 识 （1）红马甲：是证券、期货公司、自营会员派驻交易所的交易员，又称“出市代表”，因为他们在场内（交易厅）穿一件红色的马甲，所以俗称他们为“红马甲”，马甲背后有大字印刷的席位号码（也有交易所不印席位号的）。 （2）黄马甲：是交易所的工作人员，但并非所有工作人员都穿黄马甲，只有场内的工作人员才穿。也有交易所从来没有黄马甲，场内工作人员从未穿过，郑州商品交易所就是这样。 （3）蓝马甲：各会员证券部派驻深圳证券交易所的出市代表分为“蓝马甲”（负责本部门买卖指令的接收登记）和“红马甲”（负责依本部门指令代客竞价买卖股票）。 红 马 甲 黄 马 甲 蓝 马 甲 第一节 市场结构与投资银行 场外交易市场 场外交易市场，是指在证券交易所之外进行证券买卖活动所形成的市场。 店头市场，也称证券柜台市场（OTC），在此交易的证券主要是按照法律规定公开发行而未能在证券交易所上市的证券。 店外市场，又称第三市场，它是靠交易所会员从事大宗上市股票交易而形成的市场。 第四市场，投资者完全绕过证券商，自己相互之间直接进行证券交易而形成的市场。 资料：美国的多层次证券市场体系 第一个层次： 纽约证券交易所(NYSE)、NASDAQ市场是“金字塔”的最上端。 　　 纽约证券交易所是蓝筹股市场，NASDAQ市场面向成长型企业。