大数据时代的的跨界与颠覆：金融业门口的野蛮人.pdf

大数据时代的跨界与颠覆：金融业门口的野蛮人 2013 年09 月11 日 17:12 投资要点 金融业面临众多前所未有的跨界竞争对手，市场格局、业务流程将发生巨大改变，企业 更替兴衰；未来的金融业，业务就是IT，IT 就是业务；金融业将开展新一轮围绕大数据、 移动化、云的IT 建设投资。 金融企业面临挑战互联网化转型的机会：金证股份(13.36, 0.16, 1.21%)、新北洋 (11.32, 0.43, 3.95%)、银之杰(17.440, 1.59, 10.03%)、恒生电子 (19.55, -0.58,-2.88%)；互联网企业金融变现的机会：东方财富(18.700, 1.60, 9.36%)、 阿里集团。 报告摘要： 以大数据为代表的新兴移动互联网技术正在影响着消费者和企业需求通过间接和直接 影响着两种方式对金融业产业巨大冲击。 衍生虚拟金融需求。纯物理经济正在加速与互联网结合转化成融合经济，同时纯虚拟经 济也发展迅速，这种经济形态的变化衍生出大量新的金融需求，为金融业提供了新的市场机 遇。 创新金融模式。大数据打破了信息不对称，提高了交易效率，降低了交易成本，正从金 融交易形式和金融体系结构两个层面改造金融业。 金融交易形式电子化和数据化，提升运营效率：(1)支付电子化，互联网支付和移动支 付逐步成为主要支付结算手段；(2)物理渠道衰落，电子渠道兴起，金融有哪些信誉好的足球投注网站和金融产品销 售平台两种模式具有大商机；(3)信用数据化，抵押贷款模式会被信用贷款模式逐步取代。 金融机构体系重构，提升结构效率：交易中介加速脱媒，服务中介功能弱化。金融中介 存在的两大前提是交易费用和信息不对称导致的逆向选择与道德风险。大数据时代的交易费 用和信息不对称都将大幅下降，金融中介失去了存在价值，交易中介将体现地尤为明显，同 时IT 智能支持也会逐步承担传统服务中介的部分作用。 重构金融格局：大平台+众多小而美将成为金融业的未来产业格局。技术和政策双线促 使金融机构站在同一层次竞争，既有跨界的潜在竞争者，也有产业内的竞争者，有竞争力的 企业将大肆扩张，其他企业要么被淘汰，要么开展差异化竞争，最终推动新的产业格局形成。 目录 一、 大数据时代的新金融业态 (一) 融合经济衍生金融需求 1、虚拟经济发展迅猛 2、传统产业与互联网融合日益深化 3、虚拟经济和融合经济衍生出新的金融需求 (1)虚拟币应运而生 (2)探索虚拟财产保险 (二)从运营效率和结构效率两层面创新金融模式 1、金融交易形式加速电子化和数字化，提升运营效率 (1)电子支付日趋主流，无现金社会即将到来 (2)金融网络渠道兴起，衍生金融大平台和金融垂直有哪些信誉好的足球投注网站 (3)信用数据化推动金融产品创新 2、金融机构体系重新构建，提升结构效率 (1)大数据推动交易中介脱媒，服务中介弱化 (2)数据共享和数据安全是关键 (三)众多拥有大数据以及变现能力的跨界快速重构金融格局 1、技术和政策促使金融业面临三个层次竞争 2、大平台+众多小而美的产业格局是未来方向 二、金融业门口的野蛮人 (一)传统金融业遭遇多线冲击 (二)支付宝[微博]与阿里金融来势汹汹 1、支付宝逐步摆脱单纯的“渠道”角色 2、基于大数据的阿里金融发展迅猛 3、阿里金融的未来构想 (1)阿里巴巴[微博]生态系统外部扩张 (2)转型为阿里金融平台 (3)丰富数据来源渠道 (三)Lending Club 引领金融未来趋势 1、Lending Club 简介 2、Lending Club 创新的商业模式 3、中国P2P 借贷的野蛮生长 (1)中国P2P 借贷发展态势 (2)当前主要的问题 三、金融变革衍生两大投资机遇 (一)金融变革的受益企业 1、金证股份——回归金融IT，分享金融盛宴 2、恒生电子—— “全牌照”的金融IT 企业 3、新北洋——成立子公司聚焦金融市场 4、东方财富——海量用户和数据的变现 (二)风险提示 插图 图1：经济形态的转变衍生出新的金融需求 图2：2008-2012 年中国有哪些信誉好的足球投注网站引擎行业市场规模 图3：2008-2012 年中国网络游戏行业市场规模 图4：2009-2012 年中国电子商务市场交易规模 图5：2008-2012 年中国网络购物市场交易规模 图6：比特币近一年的价格走势(单位：美元) 图7：2008-2012