《金融危机背景下凯恩斯主义和货币主义的博弈_薛萌萌》.pdf

金融教学与研究 2013 年第 3 期（总第 149 期） 金融危机背景下凯恩斯主义和货币主义的博弈 薛萌萌，闫 屹 （河北大学经济学院，河北保定071002） 摘 要：提倡政府干预的凯恩斯主义和提倡不受约束的自由市场的货币主义都具有符合现 实的理论基础 ，不可相互 否定。通过本轮金融危机 ，我们看到完全放任金融业发展 的政策是行不通的，但各 国政府为应对危机采取 的干预措 施也 带有不少隐患。因此，需要多种理论政策的配合使 用，根据经济运行 的实际情况决定是市场调节 多一点还是政 府干预 多一点，并在借鉴各种经验的基础上 ，研究新的理论 ，寻求新的解决方法。 金融危机；凯恩斯主义；货币主义；政府干预；自由市场 关 键 词： 中图分类号：F091.348 文献标识码：A 文章编号：1006－3544 （2013）03－0027－05 自2008 年由美国次贷危机引发的全球金融危 联储一直盲目相信市场的正确性，坚持通过大幅降 机爆发以来，引发了不少对现实政策举措和经济理 息的方法增加市场流动性，格林斯潘主义的这种长 论的深层思考，其中，关于货币主义和凯恩斯主义的 期低利率政策造成了各种投机性泡沫（房地产泡沫、 博弈又成为全球金融界关注的重要课题之一。本文 股市泡沫和信贷消费泡沫等）的形成。要对这种互相 将从凯恩斯主义和货币主义此消彼长的演变过程以 指责的状态做出实事求是的解析，就必须分析支配 及二者与20 世纪30 年代大萧条以来的历次金融危 美国政策20 多年的经济思想基础。 机的关系入手，对这两大学派主张的救市政策进行 （一）凯恩斯主义与金融危机 具体的剖析和评价，并反思凯恩斯主义和货币主义。 20 世纪30 年代的“大萧条”，成就了凯恩斯主 义。凯恩斯主义是基于“凯恩斯传统”而发展起来的 一、凯恩斯主义和货币主义之间的博弈 宏观经济学的统称，凯恩斯的著作《自由放任主义的 与金融危机 终结》（1926）和《就业、利息和货币通论》（1936）奠定 对于引起2008 年这场以华尔街为震源的金融 了这种思想传统的理论基础。其核心思想是：为了修 海啸的原因，人们的第一反应就是由金融衍生产品 补自由资本主义制度的缺陷，政府就必须终结“自由 和金融创新过度引发的金融泡沫破灭，那么还有什 放任主义”，采取积极的行动，运用扩张性的经济政 么深层次的原因吗？是提倡干预的凯恩斯主义还是 策，通过增加需求来促进经济增长，使经济走向充分 提倡不受约束的自由市场的货币主义引发了这场次 就业的均衡；并运用收入再分配政策，降低财富和收 贷危机呢？这两种理论的拥护者对此一直争论不休， 入的严重不均等程度，以扩大有效需求。由这种思想 并且互相推卸责任。货币主义经济学家们认为，民主 所引发的“凯恩斯革命”，诞生出“正统凯恩斯主义”。 党执政时期的美国政府干预市场运行，让本来买不 它以“IS—LM”模型作为凯恩斯理论的规范表达方 起房的穷人也纷纷“有其房”，是导致这次危机的根 式，曾在上个世纪五六十年代统治着西方宏观经济 本原因，危机再次证明了“政府不能解决问题，它本 学，并且对大萧条后的经济重建和工业化时期的政策 身就是问题的一部分”。凯恩斯主义学者则认为，美 有着巨大的良好影响，以至于有不少学者把“二战” 后 1950～1973 年间发达国家所享有的繁荣在很大 收稿日期：2013-04-26 程度上归功于凯恩斯主义稳定化政策的直接结果。 基金项目：2010年河北省教育厅重点研究项目（SD2010041） 作者简介：薛萌萌（1988-