参数、非参数GARCH模型和半参数GARCH模型的比较的研究.pdf

模型的比较研究 金融数学与计量经济学 研究生：王芳 指导老师：李竹渝 摘要：信息技术的飞速发展和金融市场日趋全球化的倾向，导致新的金融 产品不断涌现，极大地增加了金融投资和银行业务的复杂性，而区域性的金融 风暴和银行危机都表明，需要加强对金融产品稳定性的研究。对金融业进行谨 慎的管制，除了急需构建新的不同种类的理论模型、使其更贴近现实世界外， 更追切的任务是，需要以微观数据为基础的实证研究。金融资产价格的波动是 金融体系风险积累的重要来源之一，几乎所有的金融危机都与金融资产价格的 波动相关。因而，对于波动性的定量建模是对金融资产波动性研究的核心内容 之一，目前，参数、非参数、半参数建模的思想越来越多地应用于金融领域。 大量的实证研究表明，金融数据中存在着波动集群性和高峰厚尾的特性，因此， 非参数部分有机地结合起来，它的参数部分能对模型进行一定的解释，非参数 了估计半参数GARCH模型的两阶段迭代算法。 通过实证分析，我们发现沪深股市收益率序列存在着异方差性，本文运用 型对所研究问题的解释能力要强，且能解决非参数GARCH模型“维数灾难”的 缺陷。 半参数GARCH模型两阶段迭代算法 GARCHModel With Semiparametrie Compared GARCHModel GARCH，Nonparametric MathematicsandEconometrics Major：Financial Li Graduate：FangWang Advisor：Zhuyu Abstraet：Withthe ofinformation andthe rapiddevelopment technology ofthe financial market，new globalizationtendencymoney productscontinually comeforthSOthatthe offinancial andbank complexity investment operation increased．Andterritorialfinancialstormand crisisshowthat should banking people the offinancialandcontrol starvedfor strengthenstudy steady moneymarket．People differenttheoretical needthedemonstrationresearchonthe constructing models，and basisofmicrocosmicdatum．Oneofthe resourcesofriskoffinancial important isthe offinancialassets．Thus model syste